银行理财专题研究报告-前世今生回顾十字路口展望.pdf

中金公司固定收益研究 前世今生回顾，十字路口展望 ——银行理财专题研究报告 王志飞 分析员，SAC执业证书编号：S0080512060002 SFC CE No: BFL103 姬江帆 分析员，SAC执业证书编号：S0080511030008 张继强 分析员，SAC执业证书编号：S0080511030007 SFC CE No: BBP876 2015年6月16 日 目录 11 第一章 银行理财产品基本情况概述 22 第二章 银行理财快速发展的背景和意义 33 第三章 银行理财的盈利模式和监管环境 44 第四章 银行理财的资产配置结构 55 第五章 银行理财对国内债券市场的影响 66 第六章 银行理财发展前景展望 第一章 银行理财产品基本情况概述 什么是商业银行理财产品？  银行理财产品是指商业银行发起、设计并担任产品管理人的理财产品，银行按照与客户约定的投 资方向和投资方式对客户委托的资金进行资产管理，投资收益和风险按照客户与银行的约定方式 进行分担。  广义的银行理财业务是商业银行在市场细分的基础上，根据不同客户或者客户群的金融服务需 求，将客户关系管理、财务规划、投资产品代销、资金管理、投资组合管理等融合在一起形成的 综合化、个性化的一种金融服务方式，实质是财富管理业务。  狭义的银行理财业务是指银行通过发行理财产品或理财计划，为客户提供受托投资管理与增值服 务，实质是资产管理业务。目前市场上通常只是狭义的银行理财业务。 债券及货币市场 发行产品募集资金 非标投资 同业存款 理财客户 银行理财产品 到期返回本金和收益 权益类市场 委托投资 其他 3 银行理财的发展——初创阶段  2004年是银行理财产品元年。 2004年-2006年银行理财产品月度发行只数 民生银行于当年2 月销售了一 160 只 款美元结构化理财产品，标志 银行理财发行只数 140 着中资银行拉开了国内银行理 120 财市场的大幕。此后银行理财 100 产品的月度发行只数从个位数 增长至2006年的月度100多只 80 左右。 60 40