半导体靶材专题.pdf

行业研究 电子 证券研究 报告 2016 年 11 月 28 日 行 电子 业 周 行业评级 推荐 报 【电子周报】苹果的“中国芯” ，聊聊半导 体靶材 投资要点 证券分析师 本周观点： 证券分析师：郑震湘 （一）苹果的“中国芯”，聊聊半导体靶材 执业编号：S0360516110001 邮箱： zhengzhenxiang@ 11 月26 日，央视财经频道《寻找智能先锋》深入报道浙江宁波余姚的 江丰电子，介绍了其在半导体溅射靶材领域的全球领先技术。 联系人：张健 我们判断，未来大陆半导体的核心投资环节在半导体微笑曲线的两端： 电话：021 邮箱：zhangjian@ 设计、制造以及材料和设备。 联系人：张劲骐 半导体溅射靶材溅射靶材是半导体晶圆制造环节核心的高难度材料，溅 射靶材占半导体晶圆制造材料市场中3-5%，与光刻胶、光刻胶配套试 电话：021 剂以及CMP 差不多市场规模。 邮箱：zhangjinqi@ 半导体靶材的核心技术主要包括：（1）金属提出技术，纯度要求做到 99.999%，（2 ）金属微观结构控制技术，（3 ）异种金属高端焊机技 术，（4 ）精密加工、清洗和加工技术。 中国生产半导体用的溅射靶材之前一直依赖进口，JX/Nikko、Praxair、 Honeywell、Tosoh 等，四家公司市场占有率超过80% 。 江丰电子在半导体靶材领域的突破以及全球市占率的快速提升，标志着 大陆半导体关键材料的重大突破，我们判断半导体核心材料领域将不断 涌现出大陆企业的身影，未来2-3 年将出现更多的半导体材料领域的投 资机会，重点关注上海新阳、强力新材等上市公司。 （二）动力电池：超级工厂模式加速，军备竞赛开始，一线设备厂充 分受益 汽车动力电池行业规范条件》（2017 年）征求意见新能源补贴最新 网传信息。从2015 年下半年挖掘南洋科技半干半湿法隔膜开始，我们 认为，超级工厂模式配合产业链的创新早就的成本下降与性能跨越式提 升将是新能源汽车电池厂的方向。 经过骗补乱象之后，我们欣喜地发现，国家导向与一线企业发展均同时 瞄准我们所预期的角度，这是一个值得欣喜的时点，电池厂从此进入超 级工厂模式！ 1）一线设备厂的春天：包括先导智能、科恒股份在内的一线设备厂， 将显著受益于超级工厂的诞生。一方面竞争格局将快速优化，另一方面 开发成本降快速下移。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号