罗其安专题报告立白财务分析.pdf

企 业 财 务 分 析 一、企业财务分析的简要概述 二、企业财务综合分析方法 杜邦财务分析法、雷达图法、Z计分法 三、企业绩效评价方法 沃尔评分法、分类指标综合分析法、我国企业的 绩效评价方法、 四、EVA评价制度及在激励补偿计划中的应用 五、现金流量分析 六、内部控制框架的构建 一、企业财务分析的简要概述 1-1 定义、目的和基本功能 1-1-1 企业财务分析的定义 以财务报表和其他资料为依据，对 企业过去和现在的财务状况、经营成 果、现金流量情况及变动趋势，进行系 统地分析与评价的活动。 1-1-2 财务分析的目的 通过： 了解过去的经营业绩 评价现在的财务状况 预测未来的发展趋势 为有关方面提供决策依据。 1-1-3 财务分析的基本功能 • 将大量的报表数据和其他资料转换成对 特定决策有用的信息，降低决策风险与 损失。 1-1-4 分析的起点和结果 分析的起点： • 公开的财务报告（外部分析） • 内部管理数据（主要是内部分析） 分析的结果： 对企业的偿债能力、盈利能力、现金 流量情况和抵御风险能力等作出评价， 并找出所存在的问题。 1-2 企业财务分析的主要内容 1-2-1 偿债能力（流动性）分析 1、短期偿债能力分析 主要指标（反映变现能力）： ⑴ 流动比率=流动资产/流动负债 ⑵ 速动比率= （流动资产-存货）/流动负债 or= （流动资产-存货-预付账款-待摊费用） ÷流动负债 注意： ⑴短期偿债能力的缺点 不能反映应收账款的变现能力 ⑵影响短期偿债能力的其他因素 可动用的银行贷款指标 准备即将变现的长期资产 企业的信用声誉和当时的筹资环境 未记录的或有负债 担保责任引起的负债 2 、长期偿债能力分析 ⑴资产负债率=负债总额/资产总额 ⑵产权比率=负债总额/所有者权益 ⑶有形净值债务率=负债总额/ （所有者权 益-无 形资产） ⑷已获利息倍数=息税前利润/利息费用 = （税后利润+所得税+利息）/利息费用 ⑸长期债务与营运资金比 =长期负债/ （流动资产-流动负债） 注意：影响长期偿债能力的其他因素 经常性的大额经营租赁费用 （融资租赁已包含在债务比率中） 担保责任带来的潜在长期负债 其他或有项目 1-2-2 资产管理效率分析 1、存货周转天数=年平均存货/平均每天销售成本 =年平均存货×360/年销售成本 存货周转次数=年销货成本/年平均存货 = 360/存货周转天数 2 、应收账款周转天数=年平均应收账款×平均每天销 售净额 应收账款周转次数=年销货净额/年平均应收账款 = 360/应收账款周转天数 1-2-2 资产管理效率（营运效率、营运 能力）分析 3、流动资产周转次数 = 年销售收入净额/年流动资产平均余额 4 、总资产周转次数 =年销售收入净额/年总资产平均余额 1-2-3 盈利能力分析 1、销售净利率=税后利润/年销售收入 2 、销售毛利率 = （年销售收入-年销售成本）/年销售收入 3、资产净利率（投资报酬率） =税后利润/平均资产总额 4 、净值报酬率（权益报酬率、净资产收益率） =税后利润/年平均净资产 or=税后利润/年末净资产 二、企业财务综合分