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国际投资最新趋势和投资政策最新动向 2016?06?22联合国贸发会议 6月21 H,联合国贸易和发展组织向全球同步发布2016年《世界投资报告》。 联合国贸易和发展组织投资和企业司司长及《世界投资报告》主编詹晓宁从全球 国际投资趋势及前景、国际投资政策的最新动向和国际投资者国籍问题三方面对 报告进行了解读，以卜?是其发布会现场的演讲实录：【木文题冃为编者所拟】 一、国际投资趋势及前景 我从全球、区域和国家三个层面对国际投资趋势及前景进行分析。 首先，介绍一下全球趋势和前景： 2015年全球外国直接投资（FDI）强劲复苏：FDI流入总量跃升了 38%,达1.76 万亿美元，这是2008年全球金融危机爆发以来的最高水平。跨国兼并和收购（跨 国并购）金额从2014年的4320亿美元猛增至2015年的7210亿美元，这是去年 全球FDI强劲反弹的主要动力。与此同时，已公布绿地投资项口也达到7660亿 美元的较高水平。 值得注意的是，2015年全球FDI大幅增长的一个重要原因是大规模的公司内部 重组。实际上，和公司内部重组相关的跨国并购交易导致相关国家国际收支资木 项卜?的巨额资金流动，但此类交易并没有对公司运营产生实质影响。如果在统计 中剔除此类公司重组带来的“水分，2015年全球FD】的增幅实际上只有15%。 从发达国家和发展国家之间的对比关系看，前者重新取得优势。2015年发达经 济体作为一个整体的FDI流入量几乎增加了一倍，达到9620亿美元，占全球FDI 的比重从2014年的41 %猛增到2015年的55%o欧洲的FDI流入量增长强劲， 美国则在2014年的丿刃史低位基础上翻了两番。发展中经济体FDI流入总量增长 了 9%,达到7650亿美元的新高。在全球FDI流入量排名屮，前10大东道国中 发展中经济体继续占据半壁江山。 从全球FDI的来源看，发达国家的主导地位也有所加强。发达经济体的对外投资 增长了 33%,达到1」万亿美元；尽管如此，其对外直接投资仍比2007年的峰 值低40%。主要发达区域的表现有所不同：欧洲的对外投资增至5760亿美元， 从而成为全球最大的对外投资地区；北美的对外投资量与2014年基木持平。 全球FDI的行业结构发生了显著变化：第一产业FDI人幅减少；制造业FDI则 冇所增长。受2014年中期以来初级商品价格大跌的影响，石油和采矿行业的跨 国公司大幅消减资本开支，而盈利的减少则影响了其利润再投资的规模—— 因 此，第一产业的FDI大幅下降。与此同时，由于制药等行业一些大规模交易的出 现，制造业占全球跨国并购总金额的比重提高到了 50%以上。从全球FDI存量 看，服务业占比继续保持在60%以上的水平。 展望未来，预计全球FDI将于2016年下降10-15%, Z后恢复增长。这是因为, 全球经济复苏仍然乏力，总需求持续疲弱，初级商品出口国经济面临困难，跨国 公司利润水平卜?滑，以及政府出于反避税口的对反转交易（inversiondeals）采取 更严格的政策措施。从屮期来看，随着世界经济增长预期冋升，全球FDI可望于 2017年恢复增长，在2018年达到超过1.8万亿美元的水平。 贸发组织今年的调研显示，跨国公司高管对2016年国际投资的整体预期并不乐 观，之后两年则有所改善。2016年前四个月，全球跨国并购金额较去年同期下 降了 32%,这也预示了全球FDI的下降。跨国并购下降也反映了美国财政部为 限制反转交易所采取政策措施的影响；该措施已经使得美国辉瑞制药与爱尔兰 Allergan不得不取消了两者间高达1600亿美元的合并。 其次，让我们看一下各主要区域的情况： 发达国家的FDI流入量在经历连续三年的下降2后大幅反弹，达到2007年以来 的最高水平。发达经济体之间跨境并购的迅猛增长是主要驱动因素。同时，绿地 投资也保持较高水平。然而，2015年FDI强劲复苏的势头在2016年将难以再现, 除非跨境并购和公司重组的浪潮得以持续。 主要发展中区域吸引外资的表现在2015年出现分化： ?亚洲的FDI流入量增长16%至5410亿美元的历史新高，这主要是由东亚（如中 国和中国香港）和南亚（如卬度）的强劲表现所推动的。 ?非洲的FDI流入量在2015年下降7%至540亿美元。北非FDI出现增长，但撒 哈拉以南非洲地区（特别是西非和中非）FDI大幅下降。初级商品价格的暴跌使 依赖口然资源出I I的非洲国家在贸易、投资和国际收支等方面都面临严重冲击。 ?拉丁美洲和加勒比地区（不包括离岸金融中心）的FDI流入为1680亿美元，与 2014年基本持平。南美洲由于大宗商品价格下跌、经济不景气等原因FDI下降; 相比之下，制造业外资的増长使中美洲FDI流入录得良好表现。 转型经济体的FDI流入量进一步下降到约10年前的低水