财务管理课程PPT_第三章_筹资管理.pdf

第三章筹资 本章要点 一、筹资概述 二、权益资金的筹集 三、负债资金的筹集 四、资本成本 第一节筹资概述 一、筹资的概念 筹资是指筹资主体根据其生产经营、对 外投资和调整资金结构等需要，通过筹资 渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和 集中资金的活动。 企业筹资活动是企业的一项基本财务活 动，筹资管理是企业财务管理的一个重要 内容。 • 二、筹资的类型 • 1、按筹集资金性质分，可分为权益资金筹 资与负债资金筹资 • (1)权益资金，亦即自有资金或股权资本， 是企业依法筹集并长期拥有、自主运用的 资金来源。权益资金包括实收资本、资本 公积、盈余公积和未分配利润等。 • (2)负债资金，亦即借入资金或债务资本， 是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的 资金来源。负债资金包括各种借款、债 券、应付款项等。 • 2、按筹集资金期限分，可分为长期资金筹资与短 期资金筹资 • (1)长期资金是指期限在1年以上的资金。企业长 期资金通常包括各种权益资金和长期借款、债券 等负债资金。 • (2)短期资金是指期限在1年以内的资金。企业的 短期资金一般包括短期借款、应付账款和应付票 据等项目。 • 3、按筹集资金来源分，可分为内部筹资与外部筹 资 • (1) 内部筹资是指在企业内部通过留用利润等方式 而形成的资金来源, • (2)外部筹资主要通过银行和非银行金融机构、企 业、社会等渠道，采用发行股票、发行债券、商 业信用等方式筹措取得。企业外部筹资大多需要 花费筹资费用 • 4、按筹集资金是否需要筹资媒介分，可分 为直接筹资与间接筹资 • (1)直接筹资是指企业不通过银行等金融中 介机构，直接借助市场向资金所有者筹 资。直接筹资的主要形式有股票、债券、 商业票据等。其中发行股票和债券是最主 要的直接筹资形式。 • (2)间接筹资是指企业以金融机构为中介， 由金融部门通过吸收存款、存单等形式积 聚社会闲散资金，再投向企业而进行的筹 资 • 三、筹资的意义 • 1、筹资有利于促进建立现代企业制度 • 2、筹资有利于提高企业理财水平 • 3、筹资有利于扩大企业规模，促使其持续 发展 • 4、筹资有利于充分利用社会闲散资金 • 5、筹资有利于资金横向流动 • 四、筹资渠道和方式 • （一）筹资渠道 • 筹资渠道是指筹措资金来源的方向与途径，体 现着资金的源泉和流量。企业筹资渠道主要有： • （1）政府财政资金 • （2 ）银行信贷资金 • （3 ）非银行金融机构资金 • （4 ）其他法人单位资金 • （5 ）民间资金 • （6 ）企业内部资金 • （7 ）外商资金 • （二）筹资方式 • 筹资方式是指筹措资金时所采取的具体 方法和形式。筹资方式取决于企业资金的 筹资形式和金融工具的开发利用程度。筹 资方式主要有： • （1）吸收直接投资 • （2 ）发行股票 • （3 ）银行借款 • （4 ）发行债券 • （5 ）融资租赁 • （6 ）商业信用 • 五、筹资管理内容 • （一）确定筹资规模 • 根据企业资金的需要量，确定筹资的规模 和资金投放时间，这是筹资管理首先要考 虑的问题。 • （二）确定资金筹集的性质和构成 • 确定资金筹集的性质和构成，即安排权益 资金与负债资金筹集及比例关系。既要控 制财务风险，又要获取财务杠杆利益，这 是筹资管理的核心。 • （三）选择筹资渠道和方式 • 对所有筹资渠道进行分析，便于企业充分 开拓和合理利用筹资渠道。对筹资方式进 行分析，便于企业选择适宜的筹资方式和 进行筹资组合。 • （四）讲究筹资成本 • 各种筹资方式，都是有筹资的资金成本 的。因此，在筹资管理中，树立筹资成本 意识，认真测算和比较各种筹资方式的资 金成本是很重要的 • 六、筹资管理要求 • （一）正确预测资金需要量，及时、适度