公司理财课件第三章风险与收益.pdf

第三章公司理财价值观念之二：风险价值 第三章公司理财价值观念之二：风险价值 一、 风险及风险态度 二、 单项资产的风险与报酬 三、 资产组合的风险与报酬 一、 风险及风险态度 一、 风险及风险态度  （一）风险的概念  1，经济活动的分类 确定性活动 风险型活动 经济活动 不确定性活动 完全不确定型活动  2，风险的概念：未来结果不确定，但未来全 部结果的出现及概率是可估计的 （二）风险态度 风险厌恶 高风险应有高回报 A 对风险价值的要求因人而异 B 率 报 回 5% 风险程度 二、 单项资产的风险与报酬 二、 单项资产的风险与报酬 1、概率分布 2、期望值  N E ( R ) R P  i i i 1 3 、方差与标准差 N 2 2  [R E (R )] P i i i 1 N 2  [R E R ] P  i   i i 1 4、标准离差率  V E ( R ) 注意以下项目的风险表达 注意以下项目的风险表达 若A项目的预期报酬率=B项目的的预期报酬率=14% 若A项目的预期报酬率=B项目的的预期报酬率=14% A项目的标准差：  =8% A项目的标准差： A=8% A B项目的标准差：  =48% B项目的标准差：