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公司理财（财务管理） 第一章、公司理财概述 《财务与成本管理》教材一书共十五章、632页、44万字。其中前十章是 讲财务管理，后四章是讲成本管理。财务管理与成本管理本是两门学科， 没有内在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。 《财务管理》的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后 就能记住。第一章是总论，这章的内容是财务管理内容的总纲，是理解各 章内容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。因此，学习这一 章重点是掌握财务管理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的 概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有很大帮助。 第一节 财务管理的目标 一、 企业的财务目标 有四个问题：企业目标决定了财务管理目标；财务管理目标的三种主张及 其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；为什么要以利润大小作为财务 目标。这四个问题是财务管理中的基本问题，是组织财务管理工作的出发 点。 公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并进 行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如 何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。公司理财就是要研究筹资 1 决策、投资决策及利润分配决策。 1、企业管理的目标 包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生存的 基本条件是以收抵支和到期偿债，力求保持以收抵支和偿还到期债务的 能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第 一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。筹集企业发展所需的 资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在 的价值。通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要 求。总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展和获利。 2、公司理财的目标 三种观点 ①、利润最大化 缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关系， 没有考虑获取利润与所承担风险的大小。 ②、每股盈余最大化 缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。 ③、股东财富的最大化 这是公司理财的目标。 (一)、企业目标决定了财务管理的目标 企业目标： 对财务管理的要求： 生存 力求保持以收抵支和偿还到期债 2 务的能力，减少破产的风险，使 企业能长期、稳定地生存下去 发展 筹集企业发展所需的资金 获利 通过合理、有效地使用资金使企 业获利 企业的三个目标要求财务管理完成筹措资金、并有效投放资金和使用资金 的任务。 (二)财务管理目标的三种主张及其理由和问题 主张 理由 问题 （1）利润最大 利润代表企业新创财 没有考虑投入：没有 富，利润越多企业财 考虑时间因素；没有 富增加越多，越接近 考虑风险 企业的目标。 （2）每股盈余最大 应当把利润和股东投 没有考虑每股盈余的 （投资收益率最大） 入的资本联系起来。 时间；没有考虑风险