对我国上市公司实施经理股票期权激励的理论与实践研究企业管理专业论文.docxVIP

＼＼删删 学位论文数据集 中圈分类号 C93 学科分类号 63040 论文编号 1001 020070581 密 级 公开 学位授予单位代码 1001 O 学位授予单位名称 北京化工大学 作者姓名 虢雪花 学 号 2 获学位专业名称 企业管理 获学位专业代码 1 20202 课题来源 自选项目 研究方向 人力资源管理 论文题目 对我国上市公司实施经理股票期权激励的理论与实践研究 关键词 上市公司，经理股票期权，激励，业绩评价，平衡记分卡 论文答辩日期 2007年5月30日 ·论文类型 基础研究 学位论文评阕及答辩委员会情况 姓名 职称 工作单位 学科专长 指导教师 李五四 教授 北京化工大学 企业管理 评阅人1 张英奎 教授 北京化工大学 企业管理 评阅人2 郑宪 教授 中国社会主义学院 经济管理 评阅人3 评阅人4 评阅人5 答辩委员会主席 郑宪 教授 中国社会主义学院 经济管理 答辩委员1 张英奎 教授 北京化工大学 企业管理 答辩委员2 姚水洪 副教授 北京化工大学 企业管理 答辩委员3 李五四 教授 北京化工大学 企业管理 答辩委员4 答辩委员5 注：一．论文类型：I．基础研究2．应用研究3．开发研究4．其它 二．中图分类号在((中国图书资料分类法》查询。 三．学科分类号在中华人民共和国国家标准(GB／T 1 3745-9)《(学科分类与代码》中 查询。 四．论文编号由单位代码和年份及学号的后四位组成。 摘要对我国上市公司实施经理股票期权激励 摘要 对我国上市公司实施经理股票期权激励 的理论与实践研究 摘要 经理股票期权(Executive Stock Options，简称ESO)是将股票期权这 一概念借用到企业管理中形成的一种激励制度，是由企业的所有者向经营 ．者提供的一种长期激励方式。经理股票期权是分配制度的一种创新，企业 的经营者只有在增加股东财富的前提下才可同时获得收益。作为一种把经 营者自身利益与企业发展紧密联系在一起的长期激励方式，经营者股票期 权已成为80年代以来国外企业最富成效的激励制度之一，其作用和效果 已被发达国家(尤其是美国企业)的实践所证明。 本文以西方近代和当代经济学家关于委托代理和人力资本等有关理 论为依据，较深入地分析了经理股票期权的理论基础，并介绍了ESO的 激励机理。在分析了传统的经理人薪酬体系存在的缺陷后，对ESO的激 励的正反两方面的效应进行了剖析。虽然存在一定的负面效应，但在理论 上ESO还是行之有效的。为了探讨经理股票期权在我国的实施状况，本 文以我国上市公司的实践出发，以T公司为例，通过相关性分析表明， 该公司的经营业绩与经理人持股不存在显著的相关性。究其原因，我国上 市公司实施经理股票期权激励制度存在的问题主要有体制问题、法律法规 问题、市场问题、观念问题等。针对这些问题，本文提出了相关建议，即 完善公司治理结构、制定和完善相关的法律法规、建立有效的资本市场和 有竞争力的经理人市场、转变思想观念和建立有效的经理业绩评价体系， 其中，建立有效的经理业绩评价体系是最具实际操作意义的。因此，文章 其中，建立有效的经理业绩评价体系是最具实际操作意义的。因此，文章 的最后一部分还就经理股票期权激励制度下公司经理人的业绩评价与薪 酬模式设计进行了重点讨论。将平衡记分卡引入经理业绩评价体系，用平 衡记分卡的指标体系直接对经理工作业绩进行评价并对应股票期权的付 给方式和基本薪酬的付给方式，这样就使股票期权下的经理业绩评估成为 更科学和更有效的激励手段。 关键词：上市公司，经理股票期权，激励，业绩评价，平衡记分卡 摘要THE 摘要 THE STUDY oN THE IMPLEMENT OF ESO IN THE LISTED CoMI後NY oF CHINA FROM THEORY AND PRACTICE ABSTRACT Executive Stock Options(ESO)is an incentive system which came into being after the fact that the concept of stock options was used into business management．ESO is an innovation of allotment system and long—term incentive mode which can associate managers’interest with the developme