国际财务公司的发展趋势与海尔财务公司的发展模式.pdf

【标 题】国际财务公司的发展趋势与海尔财务公司的发展模式 【作 者】杜胜利 【作者简介】作者单位：清华大学会计研究所 100084 。 【摘要 题】经验案例 【正 文】 近 20 年来，随着各国金融自由化的不断推进和经济全球化的迅猛发展，财务公司作为 一个混业式的非银行金融服务机构、大企业资金司 库和商业信用管理的金融功能组织，其业务领域不断扩展，规模不断扩大，已经成为 21 世 纪的一个举足轻重的行业领域和企业国际化经营管 理的重要环节。全球 500 强企业中有 2/3 以上都有自己的财务公司。美国通用电器每年 40 ％以上的利润来源于它的财务公司，在全世界的所有 金融机构中，通用电器财务公司的利润总额仅次于花旗银行集团。海尔集团财务公司成立两 年多来，资产规模由 20 亿元上升到 40.5 亿元，增 长了近 100％；营业收入近2 亿元，保持近 50 ％的增长水平；实现利润总额累计达 1.5 亿元。 总资产收益率和净资产收益率以 2.38 ％和 14.43％ 分别位居行业排名的第 6 位和第 10 位。海尔财务公司已形成了以资金集约管理和综合金融 服务为两大主线的发展模式。作为发展“大公司、 大集团”战略的配套措施，财务公司在中国也获得了迅速的发展 （中国财务公司协会，2003 ）。 自1987 年中国人民银行批准第一家财务公司 以来，经过 18 年的发展，截至 2004 年底，全国境内已有 75 家企业集团财务公司（含 1 家 外资财务公司），资产总额 5654 亿元，净资产 440 亿元 。（中国财务公司协会，2004 ）在经济全球化、金融自由化大背景下，同时构建社会金融服 务和企业内部金融服务两大体系，为企业的国际 化和全球化战略提供全方位的金融服务，是大势所趋；对中国来说，入世后，应对金融领域 的开放而导致的更加激烈的竞争，一方面要提高 企业外部金融机构的服务水平和国际竞争力；另一方面更重要和更迫切的是要建立健全基于 供应链的企业内部金融服务体系，培育和完善基 于产业服务的企业内部金融功能；随着中国大型集团的进一步扩张和国际化经营，财务公司 的必要性和运作空间平台会越来越大。因此，财 务公司在中国也必将步入一个大发展时代。 然而，由于财务公司的产业和金融的双重属性，以及对经济全球化背景下财务公司的地 位和作用的认识需要一个过程，因此，在金融领 域，人们的视角更多的是集中在银行、保险、证券、信托，不会特别关注财务公司；在产业 企业，人们也尚未对提供内部金融服务的财务公 司给予足够的重视。本文试图从国际财务公司的发展趋势和中国海尔财务公司的发展模式两 个角度来透视在经济全球化、信息化、金融化背 景下财务公司的发展趋势和发展模式，力图为中国大型企业集团企业金融功能与内部金融服 务体系构建和非银行金融机构——财务公司的发 展模式提供参考。 一、集约化金融服务、集团化金融管理、集成化金融支持三位一体 1.集约化金融服务。从发达国家的情况看，集约化金融服务是金融机构业务发展的重要 趋向；集约化经营管理是大企业经营管理的核心 内容。而财务公司则是为企业集团的集约化管理提供集约化金融服务的必备组织形态。走向 国际化和全球化的企业集团将借助财务公司的金 1 融、经济手段（而不是财务管理部门的财务、行政手段），以资金的集约管理为核心，协调 集团内企业的生产经营活动，根据集团发展的需 要集中统一配置和管理的资金的流量、存量和增量，调剂资金余缺并合理引导资金的流向、 流速和流量，从而根本改善企业集团的资金结构 、资产结构、资本结构并提高资金使用的效果、效率和效益。中国银监会 2004 年颁布的新 的《企业集团财务公司管理办法》将财务公司的市 场定位界定为“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业 集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机 构”，这就意味着在中国财务公司将以提供集约化金融服务为核心。 在中国，海尔财务公司的实践与国际财务公司这一发展趋势不谋而合。并且，海尔还形 成了“集约化财务管理+集约化金融服务”的独 特模式。在集约化财务管理方面，海尔早在 1999 年就将原来的财务部门从各单位分离出来， 并将按职能分工进行纵向资金管理的财务管理部 门，改造为按流程进行横向资金管理的资金管理部门。在集团层面将原来的财务管理部门改 组为“资金流推进本部”