金融租赁公司的风险及其控制.pdf

金融租赁公司的风险及其控制 风险防范对于任何从事金融业务的机构来说，既是题中之议，又都具有共性，金融租赁 公司概莫能外。不过，由于金融租赁（更不要说经营租赁）显然异于其它金融业务，使得金 融租赁公司所面临风险，在共性中又有其个性。我认为，总结历史教训、认清当前形势，深 入研究和把握金融租赁公司的风险的特殊性，从而加以有效地控制，是各个机构的股权人、 经营者以及金融租赁公司的监管当局所必须认真对待的头号课题。 一、金融租赁公司可能遇到哪些风险？ 概而言之，金融租赁公司的风险可以归结为行业风险、市场风险、信用风险、金融风险、 政策风险和管理风险这几个方面。 所谓 “行业风险”，是指因国内外宏观经济环境的变动所造成的整个行业景气或不景气的 波动风险。例如，当着整个社会投资需求不足时，融资租赁行业的偏偏坚挺，“一枝独秀”， 是不可设想的。因此，对行业风险的分析，将主要基于对整个宏观经济走势的科学预测。 所谓“市场风险”，在这里专指在同一宏观经济形势下，该公司在本行业内以及在各类金 融业务之间的竞争能力。在这里，除了传统的竞争优势外，是否具备在这种业务中在交易范 围和方式方面的创新能力，将起关键性的作用。 所谓“信用风险”，是指因租赁债务人或担保债务人的不履约，所导致的资金不能安全回 收的风险。导致租赁债务人或担保债务人不履约的基本原因，是其投资决策的失误甚至完全 失败或经营管理的疏漏，当然也有恶意欺诈的情况。对此，主要要通过对申请租赁项目的严 格科学的受理审查和对履行中合同的严格管理来防范。而在问题发生后，则除了求助于担保 条件的兑现或租赁物的变现外，如何以及能否依靠法律手段弥补损失，就成为关键因素。因 此，在分析信用风险时，同时还必须分析法律风险，包括法律制度本身不健全的风险，执法 效率低下甚至无效的风险，以及公司在缔约及履约中因自身的法律知识不足而造成漏洞的风 险。 所谓“金融风险”，主要是指利率和汇率风险，同时也包括头寸不足、周转不灵的流动性 陷阱风险。对这类风险的防范，主要取决于公司人员的专业能力和尽职程度。 所谓 “政策风险”，主要是指国家针对融资租赁交易和融资租赁机构所实施的政策是否向 不利于后者的方向变动的风险。这里所说的政策，主要是指行业监管政策、会计制度、税收 征管和各种抵免政策、外汇管理政策、鼓励投资政策，等等。 所谓“管理风险”，一般而言，是指公司的管理水平和内控制度是否能适应外部条件的变 动，而防范和减少外部风险的影响。这主要取决于公司人员的专业和操作能力。特别地说， 也可以是指能否防范公司为追求不当得利而违规违法操作,或内部人利用职权侵蚀公司利益 的风险。这主要取决于公司内部是否有严密的相互制约的管理制度和审计制度。 金融租赁公司只有对上述风险有充分的预见，并能够予以有效地防范时，才能立于不败 之地。 二、对各类风险的认识及控制 一)行业风险 1 自 2002 年以来，我国经济已进入新一轮快速增长期。2003 年 6 月末，我国全部金融机 构本外币贷款余额同比增长 22.9%，是近年来的最高水平。经济形势中的一个积极因素是我 国经济自主增长能力，即区别于政府直接投资推动的、由市场主体自发的生产、投资和消费 行为推动的经济增长，明显增强。据推算，2002 年国有经济投资比重降为 44.8%，非国有经 济（包括外商投资）投资比重达到 55.2%。从 2003 年 1—2 月固定资产投资资金来源看，国 家预算内资金同比增长30.3%，回落 22.2个百分点；国内贷款增长65.1%，上升 32.3个百分 点；利用外资增长49.2%，上升36.5个百分点；自筹资金增长60%，上升25.6个百分点；其 他资金增长57.4%，上升 38.1个百分点。可以预期，在新一轮快速增长期中，非国有经济投 资主体将成为全社会投资的主要拉动力量。与此同时，行业景气度普遍提高，2002 年，在20 个重要行业中，景气指数处于适中水平及以上的有 18 个，只有石油化工和有色金属两个行业 处于适中水平以下。我国工业增长率不断提高，从 2001 年的 9.9%，到 2002 年的 12.6%，再 到 2003 年 1—2 月份的 17.5%。以信息产业为先导，住宅、汽车产业为支柱