第三章 流动资产的管理.pdf

第三章流动资产的管理 第一节 流动资产和营运资金的概念 一、流动资产的概念 1. 概念  流动资产是指能够在1年或超过1年的一个施工经 营周期内变现的资产 2. 特点 （1）周转速度快、变现能力强 （2 ）属于劳动对象和劳动产品，不属于劳动资料 第一节 流动资产和营运资金的概念 二、流动资产的分类  按流动性强弱，流动资产可分为速动资产和非速动资产 1. 速动资产  周转速度快、变现能力强的流动资产，包括  库存现金  银行存款  其他货币资金  短期投资  应收票据  应收账款  其他应收款  预付账款 第一节 流动资产和营运资金的概念 二、流动资产的分类 2. 非速动资产  流动性较弱、变现能力较差、除了速动资产以外 的存货、待摊费用和待处理流动资产损失等。  存货包括：库存材料、低值易耗品、周转材料、 委托加工物资、未完工程、在制品、库存产成品等  待处理流动资产损失是因盘亏、毁损、报废等已 经损失了的流动资产，因原因未查明，无法变现。 第一节 流动资产和营运资金的概念 三、营运资金的概念 1. 概念  营运资金是指流动资产占用资金减去流动负债后的余额  营运资金＝流动资产－流动负债 ＝长期负债＋所有者权益－非流动资产 2. 营运资金对偿债能力的影响 （1）营运资金越多，短期偿债能力越强，反之，越弱 （2 ）增加营运资金规模，可降低企业短期偿债风险 （3 ）减少营运资金规模，偿债风险增加 第一节 流动资产和营运资金的概念 三、营运资金的概念 3. 营运资金的规模  在流动负债既定的条件下，扩大营运资金规模所 取得的边际投资效益恰好等于边际资金成本，则营 运资金规模是最佳的最经济的。  西方财会企业认为：  流动资产：流动负债＝2 ：1  营运资金：流动负债＝1：1 第二节 现金的管理 一、现金管理的目标 （一）支付的动机  持有现金以便满足日常开支需要。  如：购买材料、支付工资、交纳税款、支付股利等 （二）预防的动机  持有现金以应付发生意外时对现金的需求  应考虑的三个因素： 1. 现金收支的正确性 2. 企业临时借款的能力 3. 企业愿意承担的支付风险 第二节 现金的管理 一、现金管理的目标 （三）投资的动机  企业持有现金用于不寻常的购买动机或在证券价 格向上波动时用以购买有价证券。 （四）现金短缺  企业因缺乏一定数量的现金，不能应付施工经营 活动的开支而造成的损失，称为短缺现金成本。  包括：不能及时购买材料影响工期、不能及时支 付各项应付账款影响信用等  过量持有现金也会影响企业收益。 第二节 现金的管理 二、最佳现金持有量的确定  最佳现金持有量，可采用存货经济批量的模式确定。  在预算期现金需要总量既定的条件下，影响最佳现金持 有量的因素是现金的机会成本和有价证券与现金之间的转换 成本。 1、机会成本  因持有一定数量现金而丧失的再投资收益。  持有现金的机会成本＝持有现金而丧失证券投资收益— 银行活期存款利息  持有现金除了要付出机会成本外，还会发生管理费用。 第二节 现金的管理 二、最佳现金持有量的确定 2 、转换成本  将现金转换为有价证券，或将有价证券转换为现 金所付出的交易费，即为转换成本。  转换成本包括：委托买卖佣金、委托手续费、印 花税、证券过户费等。 3. 现金缺失成本  现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现 加以补充而给企业造成的成本。  由于难以计算，一般不考虑。 第二节 现金的管理 二、最佳现金持有量的确定 4. 最佳现金持有量计算举例  计算的前提条件： （1）企业所需的现金均可通过有价证券变现获得 （2 ）预算期内现金需要总量可以预测 （3 ）现金的支出比较稳定，波动小，可通过变现有 价证券补足 （4 ）有价证券的收益率以及每次变现的固定交易费 用可以获悉  计算过程：见教材P105~106 第二节 现金的管理 三、库存现金的日常管理 （一）遵守规定的库存现金使用范围  库存现金只能用于支付个人款项及不够支票结算起点的开支。 P102 （二）遵守库存现金限额  由开户银行根据企业规模的大小、每天库存现金收付金额的多少、 企业距离的远近确定：  一般不超过3～5天零星开支的正常需要量为