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主题一:证券投资分析与实战
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主题二:资本经营与企业成长
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谢幕:第二届和君商学院教学回顾与告别
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课前秀:巴菲特趣事
收益率与财富:年复合投资收益率超过20%,持续了40年。身价高峰时候600亿
美元,06年捐给盖茨基金370亿美元
传记的版本选择:The Less Slattering Version (Alice Schroeder与巴的交情—
读者对传记评价不一)
求学经历:大一大二Wharton-Upen大三大四U Neblaska被HBS拒绝U
Clumbia,最后学位:Master of Finance
简朴的普通人生活:很想当警察;开破车,亲自接机;喜吃薯片、可乐、汉堡和
牛排;非常害怕游泳和去医院;晚上大多时间是网上打桥牌
五花八门、乱七八糟的投资标的:纺织、糖果、刮胡刀、相框、珠宝、移动房屋
、靴子、家具城、报纸、挖掘机、保险、银行、可乐、地产、快餐、信用卡、强
生
世界上最贵的股票:截至07年,在过去的43年里,哈撒韦股价从19美元增长到了
78008美元,年复合增长率为21.1% (整个20世纪,道·琼斯工业指数从66点上升
至11497点,指数点位大涨了174倍,其所对应的年复合增长率为5.3% )
唯我独尊:牢牢掌握公司控制权,以特殊的股本结构设计(A 、B股)解决资本扩
张中的控制权稀释问题
课前秀:巴菲特趣事
时钟化的职业生涯:朝8晚5,日复一日,年复一年。看下属公司的报表,看
CNBC、六七份报纸和大量的行业期刊,基本上不看股票行情,但随时会跟
Broker通电话。博闻强记,对数字非常敏感(Charlie Mango:一个移动的书
柜)
身居哪里哪里重:朝圣者络绎不绝,家乡奥马哈小镇成了圣地
把股东会开成了嘉年华和产品博览会
木讷迟钝的生活低能儿:发妻Susan说,巴要是没人照顾,很难想象会怎么样
一个成功的男人后面站着三个女人:一个发妻,二个相好的(充满爱心的贤妻
良母Susan+女招待Astrid+贵妇人Kay)(Lazard)
与比尔·盖茨的友谊:不以为然一见钟情惺惺相惜情深意重
远离主流,藐视华尔街和学院派
无聊而丢人的中国暴发户:段永平、赵丹阳
总体印象:巴菲特是美国的许三多
目 录
主题一:证券投资分析与实战
主题一:证券投资分析与实战
一.理论篇:股票投资分析的理论谱系
二.实战篇:个股分析与行业板块的识别
三.悟识篇:几点评论
一、勾画:股票投资分析的理论谱系
A.三大市场假设:有效市场、混沌市场和群氓市场
B.五大分析流派
1、基本分析
2、学术分析
3、技术分析
4、心理-行为分析
5、玄学分析
C.几大投资策略类型
1、绝对收益型和相对收益型
2、选股型和指数型(优化的和完全的指数型策略)
3、选股型与选时型策略
4、积极型和消极型
5、混合型
6、无策略型
学问:学与问
@上市公司的内在价值(Intrinsic Value)与股票价格(Market ValuePrice)是个什
么样的关系?
@股票价格能够准确地反映企业内在价值吗?
@如果能,为什么相对稳定的内在价值却反映为波动不息的市场价值呢?
@如果不能,股票价格能够离开企业内在价值走多远,依照什么
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