综合财务分析.pdf

专题九专题九专题九专题九专题九专题九专题九专题九综合财务分析综合财务分析综合财务分析综合财务分析综合财务分析综合财务分析综合财务分析综合财务分析 主要内容主要内容： 综合财务分析的含义综合财务分析的含义、、特点特点、、内容内容 综合财务分析的方法——沃尔评分法 杜邦分析法 财务分析报告财务分析报告 第第一节节 综合财务分析概述综合财务分析概述 一、综合财务分析的含义 综合财务分析就是将有关财务指标按其内 在联系结合起来在联系结合起来，，系统系统、、全面全面、、综合地对企业的综合地对企业的 财务状况和经营成果进行剖析、解释和评价，说 明企业整体财务状况和经营成果的优劣明企业整体财务状况和经营成果的优劣。。 二二、、综合财务分析的特点综合财务分析的特点 （（一一））分析方法不同分析方法不同 ●单项分析通常把企业财务活动的总体分解为各 个具体部分个具体部分，，认识每一个具体的财务现象认识每一个具体的财务现象，，可以可以 对财务状况和经营成果的某一个方面作出判读和 评价； ●●而综合财务分析则是通过把个别财务现象从财而综合财务分析则是通过把个别财务现象从财 务活动的总体上做出归纳综合，着重从整体上概 括财务活动的本质特征。 （（二二））分析重点和基准不同分析重点和基准不同 ●单项分析的重点和比较基准是财务计划单项分析的重点和比较基准是财务计划、、财务财务 理论标准； ●而综合分析的重点和基准是企业整体发展趋势而综合分析的重点和基准是企业整体发展趋势。。 （（三三））分析目的不同分析目的不同 ●单项分析的目的侧重于找出企业财务状况和经 营成果某一方面存在的问题营成果某一方面存在的问题 ●综合分析的目的是要全面评价企业的财务状况综合分析的目的是要全面评价企业的财务状况 和经营成果 三三、、综合财务分析的内容和方法综合财务分析的内容和方法 （一）综合财务分析的内容 • 盈利能力分析 •• 偿债能力分析偿债能力分析 • 营运能力分析 • 发展能力分析发展能力分析 （二）综合财务分析的主要方法 • 财务比率综合分析法 •• 沃尔分析法沃尔分析法 • 杜邦分析法 第第二节节 综合财务分析方法综合财务分析方法 一一、、财务比率综合评分法财务比率综合评分法 财务比率综合评分，可以通过编制财务比 率汇总表，将反映企业财务状况的各类财务比率 集中在一张表中加以集中在一张表中加以比较比较，，能够一目了然地反映能够一目了然地反映 出企业各方面的财务状况。 企业财务状况的比较分析主要有两种： 1.1.纵向比较纵向比较纵向比较纵向比较——将企业将企业本期本期的财务报表或财务比的财务报表或财务比 率同过去几个会计期间的财务报表或财务比率进 行比较行比较，，可以分析企业的发展趋势可以分析企业的发展趋势。。 2.横向比较横向比较——将本企业的财务比率与同行业平 均财务比率或同行业先进的财务比率相比较均财务比率或同行业先进的财务比率相比较，，可可 以了解到企业在同行业中所处的水平，以便综合 评价企业的财务状况评价企业的财务状况。。 • 需要企业找到同行业的平均财务比率或同行业先进的需要企业找到同行业的平均财务比率或同行业先进的 财务比率等资料作为参考标准 • 只能定性地描述企业的财务状况只能定性地描述企业的财务状况 二、沃尔评分法 亚历山大亚历山大..沃尔在其于沃尔在其于2020世纪初出版的世纪初出版的 《《信信 用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》等著作 中提出了信用能力指数概念中提出了信用能力指数概念，，将将流动比率流动比率、、产权产权 比率、固定资产比率、存贷周转率、应收账款周 转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项 财务比率用线性关系结合起来财务比率用线性关系结合起来，，并分别给定各自并分别给定各自 的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确 定各项指标的得分及总体指标的累计分数定各项指标的得分及总体指标的累计分数，，从而从而 对企业的信用水平作出的评价。 ★现代社会与沃尔所处的时代相比，已经 发生了很大的变化发生了很大的变化。。现在通常认为现在通常认为，，在选择指标在选择指标 时，偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力 指标均应当选到，除此之外还应当适当选取一些 非财务