第八章 股票投资的技术面分析.pdf

第八章 股票投资的技术面分析  §8-1 技术分析概述  §8-2 常用技术分析理论  §8-3 形态分析  §8-4 常用技术指标 1 §8-1 技术分析概述 §8-1 技术分析概述 所谓技术分析，是指利用某些历史资 料，对整个证券市场或者某一证券价格 未来的变动方向和变动程度，进行分析 和研判的各种方法的统称。也就是说， 它是直接对证券市场的市场行为所作的 分析，其特点在于应用数学和逻辑的方 法，对市场过去和现在的行为进行研 究，从而探索得出一些规律性的原理和 法则，并据此预测证券市场未来的演化 趋势。 2 §8-1 技术分析概述 §8-1 技术分析概述 一、技术分析、基本面分析与有效市场假 说 （EMH）  弱有效——技术分析无效 有效市场 半强有效—基本面分析无效  类型 强有效—— 内幕信息亦无效 3 二、技术分析的三大假设 二、技术分析的三大假设  1、假设：市场行为包涵一切信息  基本思想是各种影响股票价格的内、 外在因素，即相关的一切信息，均无一 例外地反映在市场行为中，而对于影响 股票价格的具体因素就没有必要去过多 地关心了。 4 2、假设：价格沿着趋势运动，是进行技 术分析的核心因素。  基本思想是指证券价格的运动或者 说变动是按照一定的规律来进行的，证 券价格的运动具有保持原来方向或者说 沿着原来方向展开的惯性。 3、假设：历史经常重现。 5  基本思想是证券市场是由大量的人 的群体所组成的，其进行具体交易的是 社会性的人，而且是由在某些心理学规 律制约着的人来决定最终的股票交易行 为。 三、技术分析的基本要素 成交价格、成交量、时间 6 §8-2 常用技术分析理论 §8-2 常用技术分析理论 一、波浪理论 波浪理论（Wave Principle ）的创始人— 拉尔夫.纳尔逊.艾略特（R ．N ．Elliott ）  波浪理论是一种价格趋势分析工具， 它是一套完全靠而观察得来的规律，可 用以分析股市指数、价格的走势，它也 是世界股市分析上运用最多，而又最难 于了解和精通的分析工具。 7 波浪理论 波浪理论 艾略特认为，不管是股票还是商品价格 的波动，都与大自然的潮汐，波浪一 样，一浪跟着一波，周而复始，具有相 当程度的规律性，展现出周期循环的特 点，任何波动均有迹有循。因此，投资 者可以根据这些规律性的波动预测价格 未来的走势，在买卖策略上实施适用。