浅谈IPO项目审计-中小企业发行上市中的相关问题.pdf

浅析IPO项目审计 中小企业发行上市中的相关问题 多层次资本市场 体系框架图 中国资本市场现状 上海证券交易所 深圳证券交易所 指标名称 06.8.17 08.01.11 09.04.20 06.8.17 08.01.11 09.04.20 上市公司 833家 860家 864家 530 家 670家 738家 上市证券 1104只 1127只 1203只 706只 866只 976只 平均市盈率 19.11倍 61.8倍 20.41倍 25.19倍 74.5倍 28倍 总股本 7030亿 14187亿 15465亿 2207亿 2786亿 3469亿 总流通股本 1897亿 3432亿 5248亿 1080亿 1520亿 2183亿 总市值 36865亿 281658亿 134403亿 12993亿 61585亿 36929亿 总流通市值 10660亿 69758亿 51889亿 6170亿 30936亿 21336亿 导言 中国的中小企业平均寿命仅有2.9年。每年都有 30%左右的中小企业关门倒闭，在企业倒闭的众多原 因中，62%是由于融资问题得不到解决而导致的。 据有关国际组织面向全球企业的抽样调查显 示，在所有阻碍企业发展的因素中，“融资难”与“ 高 税率”、“腐败”并列三大最主要原因。 资金是企业的血液， “贫血”或“失血过多”是会 导致人不能正常生活，融资如同企业输血、造血， 是企业发展过程中最重要的工作之一。 企业改制上市的利弊分析 （一）企业上市融资的动力分析 1、打开融资渠道 要解决资金这一难题，争取首次公开发行股票并成功上 市可以说是最好的一条输血管道。从上市公司股权融资偏好 的行为上不难看出“上市”是维持企业造血机能的强心剂。 2、提升企业价值 能上市的企业往往是行业里的佼佼者，知名度的提升带 给企业的是无形价值和品牌效益。若用资金衡量企业价值， 那上市后壳资源的价值就得到显著提高。此外，企业上市后 规模扩大，资金较充足，有利于通过资金的良性循环实现资 产增值。 企业改制上市的利弊分析 3、促使企业规范运作 上市公司形成股东授权、董事决策、经理经营、监事监 督的权力制衡机制；独立董事也成为把关公司治理结构质量 的重要角色；上市对企业独立运营能力和持续生产能力有高 标准的要求；公司还得制定一套严格的信息披露制度，使得 公司操作透明化。 4、参与资本市场，进行资本运作 通过资本市场的并购重组，吸收外资和民营资本的加入 实现股权的多元化也有利于解决“一股独大” 、“ 内部控制”的 历史难题。此外，在资本市场上运用股票期权的激励作用也 可使得公司经理人实现自身利益和公司利益相结合的好处。 企业IPO的益处  开辟了一个新的直接融资渠道，建 立的融资平台  有利于提升公众形象，因为企业成 为公众公司  有益于迅速进行行业并购，成为行 内巨头  建立一套规范的管理体制和财务体 制，对于提升公司的管理水平有一 定的促进作用  使期权计划的实施成为可能  使股东财富迅速增值 企业IPO对股东的财富增值效应  蒙牛上市造就亿万富翁团 谢秋旭身家已过10亿