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第十五章 因素模型与套利定价理论 1 本章要点 1、 单指数模型的假设与应用 2、 多因素模型假设与应用 3、 套利定价理论（ATP)及其应用 2 §1 单指数模型及与CAPM的关系 一、单指数模型 证券持有期的收益率可以写成： r a r  i i i m i （15.1） E ( i ) 0 cov(  , r ) 0 i m （15.2）