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选股策略及交易模型 主题内容： 一、 选股策略 二、 大结构——确立趋势 三、 暴涨暴跌模型分解 四、 波段王——中短线模型 五、 一目了然——最后防线 （一）、选股策略 竞争力——价值观的基础 一、 选股要有广义的价值观 1、常说的企业价值，仅仅是狭义的价值。而广义的价值包括企业价值，社会价值以及国际 价值。 2、企业价值容易理解，就是每股收益，每股净资产等。常用的评估方法是：PE （市盈率）、 PB （市净率）、PEG （市盈率除以盈余增长率；如市盈率是 20 倍，而盈余增长率是 30%， 那么 PGE 就是 0.66 ） PGE＜0.75，比较安全； PGE ＞1，那就代表目前的股价有点高估。 上述方法致命的缺点是：市盈率是过去的，未来的盈余增长率无法精确估算。 3 、社会价值可以从社会需求的变动来发现，在经济发展的不同阶段，社会需求不一样，社 会价值取向也随之变化。。 4、 国际价值 新科技的出现；对资源的争夺。 国际价值的变动往往是 10 年——20 年才出现一次，它是一种长期的变化。 例如：网络的出现，最后以泡沫的方式喷出，其前后时间大约十年左右。当年的美国纳 斯达克出现了上涨几万倍的股票。涌现了像微软、思科、甲骨文、雅虎等世界级的伟大 公司。 原材料大投机行情，已经引起国际价值观的重大变化。原材料成为稀缺物质，石油变成 地缘政治的核心因素。资源相关个股变成了沪深股市的长线题材。 如果按照 10 年周期看，沪深股市从 1999 年——2009 年都将是反映原材料的长线大行情， 就像美国的科技股行情持续 20 年的时间一样。 原材料行情，初步反映在太阳能板块如天威保变（600550 ）上面，之后黄金股、铜业股 等有色板块随之大涨，未来新材料股将喷出更大的火花，前后有三个阶段的演变。如果说， 失去了太阳能和有色板块的大机会，未来还有新材料个股的另一次大机会。虽然目前已开 发成功新材料者不多，但未来将会有不少公司在新材料方面作出优秀的成绩，可以提前布 局、坐享长线大利润。 5、狭义价值会引起股价短期波动； 社会价值取向会引起相关个股中期波动； 国际共同价值的变化，将会引起相关个股长期波动。 二、 价值是长线的基础，但价值都有其时代性，每个时代都有不同的价值标准。 1、短线是追求速度；长线是追求幅度，但要耐震，不耐震的人都很难坚持到底。 2、现实价值容易评股，有点基本分析的知识就行。但问题在于股市不是反映目前价值而是 提前反映未来的价值。 3 、只要对时代需求或产业的变化有洞烛先机的能力，价值挖掘并非那么困难。 三、 内生价值与外延价值 1、一个企业的价值主要有两种：内生价值和外延价值。 内生价值就是核心竞争力，如盈利模式的创新； 外延价值是扩大规模，如产能或产量的不断提升。 要提升内生价值比较困难，因为那是一种创新。 例如：新产品的出现，新生产方法的出现，新生产流程的出现，这些都需要科技与经营 上的自主创新。 2、从内生价值看，科技股如果具有创新能力又加上产能扩张，那么其爆发力就非常可观。 例如美国的微软、谷歌等。 今后的中国也一定会出现类似的伟大公司。所以看待中小板和创业板的公司时应有豁 达、宽容以及发展的眼光。 3 、 内在价值才是最根本的价值所在，因为它是长期竞争力的基础。 四、 价值观的本质——竞争力 1、新科技的发明、新产品的出现，新运营模式的成熟都会产生新的核心竞争力。 核心竞争力通过专利的保护，以及难以模仿等原因，优势就会持续一段很长的时间，造 成获利的大幅度成长。 2、除了科技的自主创新和资源垄断优势以外，应多注意公司的发展战略。 全球一体化 一、 选股要有全球视野 1、如果你只是抢个短线，赚点小钱，那么追逐一些短线热点股就能办到。 如果你想放长线钓大鱼，那么选股就要有全球视野。 2、1985 年是经济全球化开始的第一年，至今已二十多年，在这个阶段，中印两国经济起飞， 成为全球瞩目的对象。而这两个国家都是资源缺乏的国家，可是需求处于极度旺盛期，此 时在美元贬值以及泛滥的推动下，原材料价格一触即发，在这个阶段资源股就有了大涨 5 ——7 倍的情况出现。 2、全球一体化主要表现在两个