股权激励与员工持股计划概括.pptVIP

#4 第四节 员工持股计划与股权激励的区别 员工持股计划与股权激励的区别 4 股权激励注意事项 2 股权激励概况 1 3 员工持股计划概况 员工持股计划与股权激励的区别 #4.1 员工持股计划的出现，从某种意义上说是继《上市公司股权激励管理办法（试行）》后，对员工持股方式的完善和扩展，将激励对象从董事、高管及其他核心员工扩展到全体员工。然而无论在政策指引还是在具体的实施中，员工持股计划和股权激励计划存在一些差异。 项目 股权激励 员工持股计划 参与对象 较少，董事、高级管理人员及其他核心员工 广泛，所有公司员工，包括管理层人员，无人数限制 股票来源 定向发行、回购公司股票，法律、行政法规允许的其他方式 上市公司回购本公司股票、二级市场购买、认购非公开发行股票、股东自愿赠与，法律、行政法规允许的其他方式 规模限制 全部有效的股权激励计划不得超过公司股本总额的10%，国有控股首次不超过1%；如无特别决议，单个员工不得超过1%；在计划有效期内，高级管理人员个人股权激励预期收益水平，应控制在其薪酬总水平（含预期的期权或股权收益）的30%以内 全部有效的员工持股计划不得超过公司股本总额的10%，单个员工不得超过1%；与股权激励计划等不合计算 员工持股计划与股权激励的区别（续） #4.1 项目 股权激励 员工持股计划 期限限制 股票期权的有效期从授权日计算不得超过10年；限制性股票无具体规定。国有公司，股票期权等待期不少于2年，行权期不少于3年；国有公司，限制性股票禁售期不少于2年，解锁期不少于3年。 每期员工持股计划的持股期限不得低于12个月，以非公开发行方式实施员工持股计划的，持股期限不得低于36个月 购买股票价格 限制性股票最低50%； 股票期权无折扣 非公开方式最低90%； 其他方式无折扣 行权条件 较为严格 无 内部审批 董事会；独立董事 监事会； 股东大会（2/3通过） 董事会；独立董事 监事会；职代会 股东大会(1/2通过) 员工持股计划与股权激励的区别（续） #4.1 项目 股权激励 员工持股计划 外部审批 证监会备案； 国有控股需主管部门事先审批 除非公开发行方式外无需审批 个人所得税 无论形式如何，性质上均属于个人因受雇而取得的工资薪金所得，一般在授权日（登记日）不纳税，行权日（解禁日）纳税，若股票期权在授权日即可转让且有公开市场报价，则在授权日征税，行权日不再纳税；行权后持有股票而获得的股息、红利，按照个人所得税“利息、股息、红利”所得征税。《财政部、国家税务总局关于股息红利个人所得税有关政策的通知》（财税[2005]102号）规定，持有我国上市公司股票所获股息，减按50%计税。 对于股票来源为二级市场购买或非公开发行的方式，暂免征税。 员工持股计划与股权激励的对比分析 #4.2 股票期权 利用估值模型计算限制性在授予日的公允价值，由此确定整体的股份支付费用。该等费用将在股权激励实施期限内按月份平均摊销。 员工持股计划 员工持股计划由员工以自有或自筹资金通过集合资管计划主要在二级市场进行交易或参与上市公司的非公开发行，一般不会涉及股份支付问题，对公司业绩不会造成影响。 仅当员工持股计划的股票全部或部分来源于大股东无偿赠予时，该部分激励被认为是员工薪酬的一部分，计入当期管理费用从而影响公司当期利润水平。 对公司利润水平的影响 根据《企业会计准则第11号——股份支付》的有关规定，公司将在等待期的每个资产负债表日，根据最新取得的可行权人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可行权的股票期权数量，并按照股票期权授权日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。由本次股权激励产生的期权成本将在经常性损益中列支。 限制性股票 员工持股计划与股权激励的对比分析（续） #4.2 股票期权 优点：限制性股票的授予价格较当前市价可以享受50%的折扣，其资金成本是三种方式中最小的。 缺点：激励对象在限制性股票授予后需立即支付购买价款。 员工持股计划 优点：资金来源比较广泛，可以员工自筹、大股东或第三方借款及净利润提取奖励基金等多种方式单独或组合实施。 缺点：一般在集合资产管理计划成立之前即需完成缴款。 虽然有多种内外部的借款方式以及在产品层面的配资方式，但需承担相应的利息成本。 激励对象的资金成本 优点：激励对象无需在授予日时出资，在等待期已经结束且相关业绩考核已经完成的前提下，激励对象才可对股票期权行权。直到激励对象行权时，才需以自有或自筹资金以行权价格购买对应的的公司股票。激励对象亦可选择不行使期权，在有效期结束后由公司注销。 缺点：行权价格无法享受折扣 限制性股票 员工持股计划与股权激励的对比分析（续） #4.2 股票期权 优点：可以50%的折扣购买公司股票。 缺点：当公司股价低迷时，激励对象