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Capital China 上市公司多地融资方案研究 目录目录 目录目录 同一公司在上海,香港,纽约(ADR)三地上市 ADR介绍 ADR介绍 ADR介绍 Ａ股上市公司分拆控股子公司上Ｈ股模式 Ａ股上市公司分拆控股子公司上Ｈ股模式 Ａ股上市公司分拆控股子公司上Ｈ股模式 POWL POWL POWL Capital China 1 同一公司在上海同一公司在上海,香港香港,纽约纽约(ADR)三地上市三地上市 同一公司在上海同一公司在上海香港香港纽约纽约 三地上市三地上市 典型案例—上海石化 Capital China 2 上海石化简介上海石化简介 上海石化简介上海石化简介 中国石化上海石油化工股份有限公司地处上海市西南 的金山卫，是中国最大的高度综合性的现代化石油化 工企业之一。公司具有将原油加工生产成各类合成纤 维、树脂及塑料、中间石化产品及石油产品的能力， 是国内最大的乙烯生产商之一，在中国拥有最大市场 份额。除石油产品外，公司各种产品在中国市场都具 举足轻重的竞争力。其绝大部分销售来自国内市场。 公司销售额中约70 ％来自华东地区，而华东地区近年 来的经济增长速度高于全国平均增长速度。` Capital China 3 上海石化三地上市概况上海石化三地上市概况 上海石化三地上市概况上海石化三地上市概况 该公司是中国最早进入国际资本市场的企业。1993年 6月创立为股份有限公司后，先后向全世界发行23.3 亿股H股，公司H股在香港联交所挂牌，同时以托管凭 证三级ADR方式直接在美国纽约证交所挂牌上市。公 司又在中国国内发行8.7亿股A股，并在上海证券交易 所挂牌上市，是中国首家股份同时在香港、美国和中 国三地上市的国际性股份有限公司。 Capital China 4 公司上市后业绩变化公司上市后业绩变化 公司上市后业绩变化公司上市后业绩变化 公司在国内外上市后，业绩增长显着。1995年该公 司在“中国上市公司综合经济实力百强企业”评选中名 列榜首，在中国500家最大工业企业中居中国石化行 业第一位，被世界资本市场誉为“中国最稳定的成长性 公司”。1996年，该公司又荣获香港联交所颁发的“最 佳资料披露奖”,被世界资本市场誉为“中国国际上市公 司规范化运作的一面旗帜”。 Capital China 5 目录目录 目录目录 同一公司在上海,香港,纽约(ADR)三地上市 同一公司在上海,香港,纽约(ADR)三地上市 同一公司在上海,香港,纽约(ADR)三地上市 ADR介绍 Ａ股上市公司分拆控股子公司上Ｈ股模式 Ａ股上市公司分拆控股子公司上Ｈ股模式 Ａ股上市公司分拆控股子公司上Ｈ股模式 POWL POWL POWL Capital China 6 什么是什么是美国存托凭证美国存托凭证 （（ADR ））? 什么是什么是美国存托凭证美国存托凭证 （（ ）） 存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证