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中小企业融资及案例分析 广东省科技风险投资有限公司 余和平 2007年12月 哪些企业需要融资 • 从广义的概念看，所有的企业都会有融资需求 • 大型企业的融资途径主要有： 在证券市场上市发行股票的直接融资 银团贷款的间接融资 • 中小企业 银行贷款、风险投资机构、战略投资者、证券市场 • 初创企业 创业者自筹资金 天使资金 • 经营活动中的隐性融资 预收货款、应付货款、其他应付款等等 谁是资金提供者？取决于企业发展阶段 初创阶段 成长中的 大规模 中小企业 扩张阶段 创业者自筹 风险投资机构 战略投资者 天使资金 战略投资者 实业投资家 （3F) 证券市场（中小板、创业板） 证券市场 银行贷款 银团贷款 要得到资金方的青睐，企业应具备哪些特点？ • 有清晰的赢利模式和突出的主营业务 • 产品或服务具有现实的或潜在的并且是持续的市场需求 • 所应用的技术具有一定的先进性，对于竞争者可形成一定 的技术壁垒，具有新技术的研发能力或跟踪能力 • 具有良好的公司治理结构，健全的内部控制、管理制度 （所有者、经营者、员工、消费者、社会的利益关系） • 管理团队的素质 董事长、总经理、财务总监、技术负责人、营销主管 知识背景、从业经历、经验、团队合作精神、驾驭能力等 等 • 规范的、有效的财务管理 企业财务报表 财务报表是企业财务管理的最基础工具， 是企业经营状况的晴雨表 财务报表的基本要求： 真实、准确、合规 《会计法》、《企业财务通则》、 《企业会计准则》、《企业会计制度》等等 谁看财务报表？ 股东（资产质量、投资回报） 经营管理者（控制、考核、激励） 外部相关者（税务机关、银行、潜在投资者） 企业财务报表的基本结构 （一般工业企业） • 资产负债表 • 利润表（损益表） 流动资产 流动负债 主营业务收入（销售收入） 货币资金 短期借款 减：主营业务成本（销售成本） 应收帐款 应付帐款 存货 预收货款 主营业务利润 长期负债 减：营业费用 固定资产 长期借款 管理费用 原值 负债合计 财务费用 折旧 所有者权益 净值 实收资本 公积 利润总额 无形资产 未分配利润 减：所得税