第六章股票融资.pdf

第六章股票融资 目的要求： 1、掌握股票的含义、特点，分类； 2、熟悉发行股票的条件、方式、程序。 3、掌握准股本资金 6.1股票融资 1、股票的含义：是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东 所持股份的凭证。 2、股票的种类 (1)根据股东权利内容的不同，股票可以分为普通股和优先 股 普通股是公司股票的一种基本形式，也是公司发行量最大、最 为重要的股票。其基本特征是平等地给予股东多项权利，即收 益分配请求权、经营参与权、剩余资产分配权、增发股票的优 先购买权。 优先股：优先股因其股息率是事先确定，类似于债券，而另一方面 又代表对公司的所有权，所以与普通股性质相近。在法律上地位 上，优先股的索偿权先于普通股，后于债权人，是介于普通股和 债券之间的折中性证券。 优先股较普通股的优先权主要体现在两方面：第一，领取股息优 先。第二、分配剩余资产优先。但其也有不利之处，主要表现 在：第一，股息率事先确定，当公司经营状况良好，利润丰厚 时，优先股的股息不会因此而提高，普通股获利却可增加；第 二，优先股股东一般对公司的经营决策没有表决权，即不能参与 公司的经营管理。 (2)根据股票是否记载股东姓名，可以分为记名股票和无记名股票。 公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票。 (3)根据是否有票面价值，可以分为有面值股票和无面值股票。 (4)根据股票的上市地点和所面对的投资者不同，我国上市公司的股票可分 为A股、B股、H股和S股。 A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织 或个人（不含港澳台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。 B股的正式名称是人民币特种股票，又称境内上市外资股。它是由人民币表明面值， 以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易的普通股票。 H股，即注册在内地、上市地在我国香港的外资股。 N股，即注册在内地、上市地在纽约的外资股。 S股，即注册在内地、上市地在新加坡的外资股。 境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。它以人民 币标明面值，以外币认购。 3、股票的特征： （1）权利性：股票所代表的权利是一项综合性权利，包括收益 分配请求权（领取股息、分享红利）、经营参与权（投票表 决权）和剩余资产分配权（参加股份公司剩余财产的分 配）、增发股票的优先购买权等各项权利。其权利的大小取 决于持有人拥有股份公司的股份的多少。 （2）收益性、风险性、永久性、流通性、价格的波动性 4、发行股票的优缺点： 支付股利灵活 不用偿还股本 融资风险小 更容易吸收资金。 融资成本高 容易分散控制权 5.股票发行的条件 发行人必须是股份有限公司。股份有限公司是指全部资本分 为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司 以其全部资产对公司的债务承担责任的法人。其最低注册资 本额为500万元。 股票发行通常有两种情况： 一是股份有限公司在设立过程中为筹集资本而发行股票； 二是股份有限公司在成立后为增加注册资本而发行新股。 股份有限公司的组织机构： 股东大会：是由股东组成的权力机构。（一般每年开一次年会） 董事会：是公司业务执行机构和日常经营决策机构，由股东选举产 生，对股东大会负责，成员为5-19人。（一年至少开两次会议） 监事会：是公司经营活动的监督机构。其成员不少于3 人。（每年 至少开一次会议） 经理机构：是隶属于于公司董事会的公司日常生产经营管理的负责 部门。经理由董事会聘任或解聘，其直接对董事会负责。 股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。 发起设立，是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立 公司。 募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其 余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。 股份有限公司发起设立的程序 (1)确定