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融资担保及其 业务创新 湖南中融企业信用担保投资有限公司 鲁伟军 2010-9-26 1 前言 融资担保的产生 银行放款的基本条件（主体+项目+第二还款来源） 中小企业经营特点（轻资产营运+管理粗放） 担保公司的职能 充当第二还来源（基本职能） 监督债务人履行义务（引申职能） 交易中介（高级阶段） 担保评估和反担保 债务人履约还款的预期（现金流分析） 担保债权的保障措施（反担保设置） 2010-9-26 2 关于企业价值的解释 ◑企业资产价值 有形存量资产变现的货币价值 破产清算情况下的企业资产变现的货币价值 ◑企业资源价值 有形与无形存量资产的的市场价值 企业占有的资源的市场利用价值 ◑企业创造力价值 企业盈利能力在未来可预见时间段内的折 现，即净现值 C:\Documents and Settings\csweijun\My Documents\一篇关于财富的海外来鸿.doc 2010-9-26 3 银行和担保公司对企业价值的不同关注 银行类似于当铺 企业有形资产变现的价值 （破产清算的保障） 共同关注 担保公司偏向于投资银行 企业创造增量现金流 的能力（现金流分 企业占有的资源的可利用 析，第一环款来源） 价值（产权交易的基础） 2010-9-26 4 担保公司存在的现实条件 中小企业价值特点 商业银行风险文化局限 法律和制度缺陷 担保公司在制度上成为银行风险控制的补充 2010-9-26 5 银行制度缺陷留给担保公司生存空间 ◎现行制度管制和信用环境使得商业银行在支 持中小企业融资过程中面临风险与收益的不 对称 ◎管制利率和市场利率的差距则是担保公司存 在理由的实证 担保公司就是弥补银行风险控制不力和风险补偿不足的市 场调节措施 2010-9-26 6 商业银行风险文化解析 《商