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中小企业融资担保创新 2010.11 一.对中小企业融资担保创新的认识 市场性与公共性相结合  企业:适应市场能力,符合产业政策  政府:企业性质决定,企业对社会贡献 四种类型 不同对策 多种资源 综合利用 不同偏好 充分满足 对传统担保模式的反思 银行 信息不对称 资源配置效率低 风险过于集中 担保公司 中小企业 三方的“囚徒困境”  对于银行而言： ——对优质中小企业的争夺将成为战略重点； ——但高概率的呆账坏账使其信心不足，  对于中小企业而言： ——企业的快速发展对资金需求巨大； ——然而由于自身发展特征而面临信贷“歧视” 问题；  对于担保公司而言： ——作为第三方，降低信息不对称，缓解风险； ——然而严格资本金要求，杠杆作用有限，风险集中承 担； 强制与诱发性制度需求 第四方 政府等 信息不对称 银行 资源配置效率低 风险过于集中 担保公司 中小企业 风投等 新的理念：积极导入第四方 **** 在无法走出这一困境的原三方间通过导 入第四者，打破“僵局”； **** 通过第四方的介入，缓解三方存在的“不 对称”状态，降低风险； **** 通过风险承担能力的提升，和信誉机制 的提升，达到共赢目的。 二.中小企业融资担保创新的方法 1.担保方式创新 • 联合担保, • 网络联保 • 要重视互保联保的条件 (互助融） 联合担保：  政府出资的高科技担保公司与各担保公司或科技 孵化器对企业形成联合担保，同时贷款银行进行 风险匹配。市级财政将安排再担保资金，根据融 资联合担保年日均担保额的不同，分别给予科技 型企业提供融资联合担保的担保机构不同额度的 担保费补贴。  这种联合担保融资模式，分散了担保公司一对一 担保过于集中的风险困惑，化解了单个担保公司 担保额度局限性的制约，强化了担保公司之间按 照市场需求进行资源优化配置的原则合作互助， 为科技创新性中小企业贷款融资中的担保困难提 供了有效帮助，达到了互惠共赢的目的。 2.信贷抵押资产的创新 A.不动产→→动产B.财产→→股权资产C.有 形资产→→无形资产 订单,应收账款,仓储金融 要重视违约风险 品牌抵押贷款,专利,商标,知识产权等.股权出质抵 押贷款. • 要重视定价机制与变现通道 • 产权交易中心,资金定价中心 据统计全国范围的动产（存货）资产 量达到50～70万亿人民币，如果10%适用于 放贷，则市场容量达到5～7万亿元人民币。 另据对一般企业的考察，制造业资本存货 比在10%～20%以上，商贸业的资本存货比 在30%～50%甚至更高。而目前全国抵质押 物贷款比重不高，动产抵质押贷款刚起步 尝试，浙江全省27,000亿贷款余额，动产 抵质押贷款在130亿左右，占比不到0.5%， 可见仓储金融具有巨大的拓展空间。