第4章_公司融资.pdf

公司财务管理 山东财政学院 朱德胜 教授、博士 硕士生导师 注册会计师 2013-5-31 1 第4章 公司融资  第一节 股权性筹资  第二节 债权性筹资  第三节 混合性筹资 2013-5-31 2 第一节 股权性筹资 一、吸收直接投资  指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人或外商等 直接投入的资本。  优点： 1. 属于企业股权资本，能提高企业资信和借款能力。 2. 能直接获得先进设备和技术，尽快形成生产能力。 3. 财务风险低。  缺点： 1. 资本成本较高。 2. 由于没有证券为媒介，不便于产权的交易。 2013-5-31 3 二、股票筹资 （一）股票的涵义 股票是股份公司发给股东用来证明其在公司投资入股的权 益凭证。股票，作为一种所有权凭证，代表着对一定经 济利益的分配和支配权，股票持有人，作为企业的股东 享有《公司法》和公司章程所规定的权利。 2013-5-31 4 （二）股票的分类 1. 按股票的权利不同，可以分为普通股和优先股 2. 按股票有无记名，可分为记名股票和无记名股票 3. 按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票 4. 按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股 和外资股 5. 按发行对象和上市地区，可分为A种股票、B种股票、H 种股票和N种股票　 2013-5-31 5 （三）股票发行 1. 股票发行的目的  为组建公司而发行股票；为扩大经营规模而发行股票 ；为改善资本结构而发行股票。 2. 股票发行方法  有偿增资。分为公募发行、股东优先认购等。  无偿配股。分为无偿交付、股票派息、股票分割。 2013-5-31 6 3. 股票推销方式  自销  委托承销：又有包销和代销。 4. 股票发行定价  同次发行的股票，每股发行价格相同。  任何单位或个人认购的股份，每股支付相同的价款。  股票发行可以按面额发行或溢价发行，不得折价发 行。 2013-5-31 7 （四）股票上市 1. 股票上市的意义  提高公司发行股票的流动性和变现性，便于投资者 认购、交易；  促进股权社会化，防止股权过于集中；  提高公司知名度；  有助于确定新股发行价格；  便于确定公司价值。 2013-5-31 8 2. 股票上市的条件  股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；  公司股本总额不