巴菲特投资成长历程与投资理念.pdf

巴菲特投资成长历程与投资理念 目录 一、巴菲特的成长、投资历程 二、巴菲特的投资理念 三、经典投资案例 一、巴菲特的成长历程 ★简介：美国投资家、企业家、及慈善家，被 称为股神，尊称为“奥玛哈的先知”、或“奥 玛哈的圣贤”。 伯克希尔·哈撒韦公司（1956年），世界著 名的保险和多元化投资集团，总部在美国。公 司主要通过国民保障公司和GEICO以及再保险 巨头通用科隆再保险公司等附属机构从事财产 /伤亡保险、再保险业务。伯克希尔哈撒韦公 司在珠宝经销连锁店Helzberb Diamonds、糖 果公司Sees Candies,Inc.、从事飞行培训业 务的飞安国际公司、鞋业公司等拥有股份。 ★成长历程： • 1930年8月30日，沃伦·巴菲特出生于美国内 布拉斯加州的奥马哈市 • 五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后 他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球 ，然后转手倒卖，生意颇为红火。 • 上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙 伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板， 挣取外快。 • 1941年，刚刚跨入11周岁，他便跃身股海， 购买了平生第一张股票。 • 1947年，沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻 读财务和商业管理。一年内获得了经济学士学 位。 • 1950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外，考入 哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论 学家本杰明·格雷厄姆。 • 1951年，21周岁的他获得了哥伦比亚大学经济 硕士学位。毕业时，他获得最高A+。 • 1957年，巴菲特掌管的资金达到30万美元，但 年末则升至50万美元。 • 1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万 美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。 • 1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元， 而此时他掌管的资金已高达2200万美元。 • 1966年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却 坐立不安 • 1967年10月，掌管的资金达到6500万美元。 • 1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上 最好的成绩 • 1968年5月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特 却通知合伙人，他要隐退了 • 1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾 • 1970~1974年，美国股市就像个泄了气的皮球 ，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长 使美国经济进入了“滞涨”时期 • 1972年，盯上了报刊业。1973年开始，他偷偷 地在股市上吞食《波士顿环球》和《华盛顿邮 报》 • 1980年，他用1.2亿美元、以每股10.96美元的 单价，买进可口可乐7 %的股份 • 1992年中以74美元/股购下435万股美国高技术 国防工业公司—通用动力公司的股票 • 1994年底拥有230亿美元的伯克希尔工业王国 变成巴菲特的庞大的投资金融集团 • 从1965~1998年，巴菲特的股票平均每年增值 20.2%，高出道·琼斯指数10.1个百分点 • 1965~2006年的42年间，伯克希尔公司净资产年 均增长率达21.46%，累计增率361156%；同期标准 普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%， 累计增长幅为6479% • 巴菲特2006年6月25日宣布将捐出总价达三百多 亿美元的私人财富投向慈善事业 • 2007年拥有约620亿美元的净资产，根据《福 布斯》杂志公布的2008年度全球富豪榜，他已 经超过卡洛斯·斯利姆·埃卢和比尔·盖茨成 为全球首富 • 2010年巴菲特以净资产470亿美元位列福布斯榜 第三名 二、巴菲特的投资理念 ★ 巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠 股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二 的富翁。其招牌式策略是买下那些他认为价格 远低于实际价值的大企业（如喜诗糖果），或 买下企业的大量股份（如可口可乐），并“永 远”拥有它们。 （经营） 对巴菲特来说，钱挣来了就该保存起来，永 远不能失去或花掉，保住资本是他的个性和投 资风格的基础。（如“省1美分等于赚1美 元”、“注重税后收益”） （96、109） “这不是因为我需要钱，而是为了享受