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第二章 资金时间价值原理 一、资金时间价值的含义 资金的时间价值：指一定量资金（货币）在不同时点上的价值量的差额。 表象：资金投入生产经营后，其数额随时 间的持续不断增长（钱生钱） 本质：是由于资金的运动产生的。是资金作为生产要素投入而要求得到的回报 资金时间价值的量如何确定? 从量的规定性看，资金的时间价值一般用相对数表示 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率 是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 二、有关概念 1、现金流量图。横轴是时间轴，点为时点，表示该期的期末。与横轴垂直的竖线代表流入或流出的现金。箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出 0 1 2 3 n 2、现值：也叫本金，指未来某一时点上的现金流量折合为现在的价值。P 3、终值：也叫将来值，是当前现金流量在未来某一时点上的价值。F 4、折现率（贴现率）：是指未来现金流量换算为当前现金流量所使用的比率。用投资报酬率或资本成本计算。i 三、一次性收付款的终值与现值 一次性收付款：指在一段时间内的期初、期末发生反方向的现金流动。 【例1】杨先生在年初存入银行1000元，年利率为10%，一年后能取出多少钱？两年后呢？