不同国有股权结构下企业违法违规行为与高管激励——对我国上市公司的经验研究.pdf

不同国有股权结构下企业违法违 规行为与高管激励 ——对我国上市公司的经验研究 赵向琴 xqzhao@xmu.edu.cn 问题的提出 • 在不同国有股权结构下，企业的违法违规 行为是否有所不同？ • 高管持股激励能否对企业这种行为有所约 束？不同国有股权结构是否会影响这种激 励方式的效果？ 文献评述（1） • 在我国，从2000年到2005年为止的6年时 间里，受到证监会、深交所和上交所公开 处罚的违规上市公司有215家，违规次数达 303次，其中2004年违规公司数53家，违 规次数54次；2005年违规公司数56家，违 规次数63次。近两年上市公司违规数量有 增加的趋势。 文献评述（2 ） • 上市公司违法违规行为的发生是企业决策的直接 结果，这主要涉及到了企业有关的投融资决策、 业绩评价决策、战略计划安排决策等。 • Wong et al. (2004) 发现，我