借壳上市相关会计问题研究——以同煤集团借壳漳泽电力为例-工商管理专业论文.docxVIP

PAGE PAGE 1 摘 要 并购重组是成熟资本市场的主旋律，在我国资本市场也是不可或缺的一部 分。近年来，由于受新股发行制度改革等诸多因素限制，IPO 又陷入了停发的困 境，而企业对于上市融资的需求却从未停止，因此不少企业纷纷撤下申报材料 转向买壳上市。与 IPO 相比，借壳上市存在便捷高效的特点，因此各大券商也 鼓励企业借壳上市。在这样的背景下，我国资本市场掀起了以借壳上市为主的 企业并购重组热潮，业内人士也将 2013 年称为并购重组元年。 但借壳上市在技术上存在诸多难点，特别是会计上的处理问题。不少会计 师和投行人员并不清楚借壳上市及反向收购的会计处理。这与我国在反向购买 会计规范的制定有关，我国会计准则及相关规范性文件逐步对借壳上市和反向 购买予以界定和规范，使反向购买会计处理的规定逐步细化、全面，但同时仍 存在一些疏漏之处有待改进，使相关从业人员在处理借壳上市相关会计问题时 感到迷惑。 具体而言，对于上市公司保留业务的借壳上市，在反向收购的合并报表中 需要确认商誉。根据企业会计准则的规定，商誉的金额等于合并成本减可辨认 净资产公允价值。上市公司的市值中存在一大部分壳价值。而计算合并成本与 上市公司市值有关，也就是说合并成本中包含了上市公司的壳价值，进一步来 说，通过合并成本扣除可辨认净资产公允价值计算得到的商誉中是包含壳价值 的。对于 A 股市场的上市公司来说，壳价值动辄几十亿元，而对于一家连年亏 损的上市公司而言，存在几十亿元的商誉显然是不合逻辑的。并且商誉需要在 每个会计年度资产负债表日进行减值测试，一旦确认大额的商誉，在合并完成 后的年度，将在合并报表中计提大额减值准备，造成上市公司巨亏。那么如何 合理的确认反向收购中的商誉就成为亟需解决的问题。 笔者以亲自参与的同煤集团借壳漳泽电力为例，在对案例进行深入剖析的 基础上，提出我国会计准则在反向收购中的会计处理的不足之处及改进建议， 为完善我国反向收购的会计处理贡献一份力量，为实务界提供处理类似问题的 一种思路，助力我国并购市场的迅猛发展。 关键词：合并成本，反向购买，商誉 Abstract Merger and acquisition(MA) plays a very important role in any mature capital market and is also an indispensable part of the capital market in China. In recent years, back-door listing is chosen by many companies who find it hard to go public by Initial Public Offering(IPO), especially when the new shares offering system is still under development and the IPO is frequently suspended by the regulators. Compared with IPO, back-door listing is more efficient to raise money and is therefore also preferred by brokers. It is in this context that back-door listing has become a very popular trend in merger and acquisition activities. But in reality, back-door listing has many technical problems, in particular on the accounting treatment side. Due to the complexity of the back-door listing deal and the lack of a sound back-door listing system, only a few accountants and investment bankers understand how to deal with the accounting problem for a back-door listing case. Although relevant system has been set up, there is still room improve. Specifically, in case of the listed company, which is als