2019年现金流量与资金时间价值.ppt

* 二、计息期与支付期不相同的计算 1）计息期等于支付期 【例】年利率为12%，每半年计息一次，从现在起，连续3年，每半年作100万元的等额支付，问与其等值的现值为多少？ 【解】每计息期的利率 　　　　i=12%/2=6% 　　　　m=3×2=6 　　　　P=A(P/A,i,n)＝100×(P/A,6%,6) 　　　　　=100×4.9173=491.73(万元) * 2）计息期短于支付期 例：按年利率12%，每季计息一次，从现在起连续3年的等额年末借款为1000元，问与其等值的第3年末的借款金额为多少？ 解：先求出支付期的实际利率 由 得 * 【例】某项目采用分期付款的方式，连续5年每年末偿还银行借款150万元，如果银行借款年利率为8%，按季计息，问截至到第5年末，该项目累计还款的本利和是多少？ 【解】画出该项目还款的现金流量图。 首先求出现金流动期的等效利率，也即实际年利率。根据公式有： 　　　i=(1+r/m)m-1=8.24% 这样，原问题就转化为年利率为8.24%，年金为150万元，期限为5年，求终值的问题。 然后根据等额支付序列年金终值公式有：　　　 F=A(1+i)n-1/i=884.21(万元) 即该项目累计还款的本利和是884.21万元。 * 2）计息期长于支付期 规定：存款必须存满一个计息期时才计算利息。 计息期间的存款