金融市场与投资学.pdf

金融市场与投资学 金融市场与投资学 • financial market financial market 主讲人：王在全 副教授 经济学博士 北京大学中国民营企业研究所 执行所长 中国民营企业联合会 副会长 • 第一讲 金融机构与金融市场 • 第一讲 金融机构与金融市场 • 第二讲固定收益证券投资 • 第二讲固定收益证券投资 • 第三讲股票市场与股票投资 • 第三讲股票市场与股票投资 • 第四讲基金市场 • 第四讲基金市场 • 第五讲金融衍生品市场 • 第五讲金融衍生品市场 • • 2 2 2 第一讲 金融机构与金融市场 第一讲 金融机构与金融市场 3 3 3 授课大纲 • 金融体系和金融市场概述 • 中国金融机构的主要功能 • 中国的金融监管制度 4 一.金融市场概述 • 金融市场的两种融资渠道 • 金融市场参与者及其角色 • 金融市场的融资工具 • 金融市场的分类 5 1.1 金融市场的两种融资方式 间接证券 金融中介 直接证券 资金 资金 资金 盈余单位 赤字单位 直接证券 提供证券 买卖服务 市场专家 提供证券发行 与销售服务 6 1.1.1 直接融资 • 直接融资 – 指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被 称为直接证券）的融资渠道。直接证券包括商 业本票、债券和股票等工具。 • 直接融资的优势 – 资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金, 提高资源使用效率； – 对赤字单位来说，一般情况下，资金筹资成本 较低，对盈余单位来说，投资收益较大； – 直接融资产品具有更高的流动性。 7 • 对于信息披露要求很高 1.1.2 间接融资 • 间接融资 – 赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中 介向盈余单位出售自身发行的证券（被称为间 接证券，如存单、存折）的融资渠道。 • 金融中介的作用在于将直接证券转化为间 接证券 • 间接融资的优势： – 降低信息不对称； – 降低交易成本； – 为借款人提供