轻工制造行业：包装看拐点，家居看弹性.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、轻工策略主线：包装拐点至，家居看弹性 2 HYPERLINK \l _bookmark1 二、本周关注裕同科技、帝欧家居、恒安国际最新研究 2 HYPERLINK \l _bookmark2 三、板块行情回顾 7 HYPERLINK \l _bookmark3 （一）板块指数表现：轻工制造板块跑赢大盘，包装印刷表现相对较好 7 HYPERLINK \l _bookmark6 （二）个股表现：本周顺灏股份、新宏泽、裕同科技涨幅居前 7 HYPERLINK \l _bookmark8 （三）北上南下资金动向：家居龙头持股持续回升，18 年至今顾家、敏华上升最快 8 HYPERLINK \l _TOC_250000 四、公司重要公告 1 HYPERLINK \l _bookmark11 五、造纸周期板块跟踪：本周价格整体平稳，木浆小幅上涨 1 HYPERLINK \l _bookmark22 六、金银珠宝行业跟踪：金价维持震荡，12 月社零企稳，必选仍较好 1 HYPERLINK \l _bookmark23 （一）黄金：金价维持震荡格局，周五美元下跌大幅拉升外盘金价 1 HYPERLINK \l _bookmark26 （二）限额零售额：12 月社零企稳，必选品类持续较好 1 HYPERLINK \l _bookmark29 七、行业动态 3 HYPERLINK \l _bookmark30 八、重点公司盈利预测 4 HYPERLINK \l _bookmark32 九、风险提示 4 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 1：本周各板块涨跌幅（%） 7 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 2：轻工制造行业细分板块本周涨跌幅（%） 7 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 3：轻工制造行业涨幅前五、跌幅前五个股 8 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 4：轻工行业北上南下资金一览（A 股标的） 8 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 5：轻工行业北上南下资金一览（港股标的） 9 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 6：木浆价格走势：本周环比小幅上涨 1 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 7：废纸价格走势：本周环比持平 1 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 8：双铜纸价格走势：本周环比持平 1 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 9：双胶纸价格走势：本周环比下跌 1 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 10：生活用纸价格走势：本周环比持平 2 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 11：白卡纸价格走势：本周环比持平 2 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 12：箱板纸价格走势：本周环比持平 2 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 13：瓦楞纸价格走势：本周环比持平 2 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 14：白板纸价格走势：本周环比持平 2 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 15：黏胶短纤-棉花价格走势：本周黏胶短纤、棉花价格环比小幅上涨 1 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 16：SHFE 黄金（单位：元/克）：环比下跌 1 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 17：COMEX 黄金（单位：美元/盎司）：环比小幅上升 1 HYPERLINK \l _bookmark27 图表 18：社零及限额以上企业零售总额、各品类当月同比增速 2 HYPERLINK \l _bookmark28 图表 19：截至 18 年 11 月实物商品网上零售额（亿元）：同比提升 2 HYPERLINK \l _bookmark31 图表 20：重点公司盈利预测 4 一、轻工策略主线：包装拐点至，家居看弹性 政策面利好消息持续推动市场回暖。前瞻展望 2018 年报，三季报竞争分化、强者恒强趋势预计在 2018 全年延续，行业整合明显加速。从其中包装板块尤其烟标细分龙头盈利持续改善，软体家居格局正在优化，定制家居业绩稳定、估值底部，细分消费龙头业绩确定性仍高。当前重点看好三条线： 一是细分纸包装龙头尤其烟标龙头。2019 年一季度重点布局包装板块！逻辑在于：收入整体稳健，受益上游原材料价格下跌带来利润弹性，且 2018 年一季报基数较低。裕同科技上调 Q4 利润、业绩拐点逻辑进一步验证。典型如劲