环保行业深度跟踪：关注年报业绩风险释放，长江攻坚战、无废城市等重磅政策出台.docxVIP

目录索引 HYPERLINK \l _TOC_250011 关注年报业绩风险释放，长江攻坚战、无废城市等重磅政策出台 4 HYPERLINK \l _TOC_250010 建议持续关注年报预告情况，警惕风险释放 4 HYPERLINK \l _TOC_250009 《长江保护修复攻坚战行动计划》发布，长江修复保卫战开启 5 HYPERLINK \l _TOC_250008 无废城市建设试点启动：推进固废源头减量、资源化，最大限度减少填埋 7 HYPERLINK \l _TOC_250007 生态环境部 1 月例行发布会召开，布局 2019 年 12 项重点工作 7 HYPERLINK \l _TOC_250006 上周（2019.1.21-27）环保指数走势 10 HYPERLINK \l _TOC_250005 行业与上市公司重要信息汇总 11 HYPERLINK \l _TOC_250004 环保子行业一周（2019.1.21-27）大事汇总 11 HYPERLINK \l _TOC_250003 重点公司中标信息汇总 13 HYPERLINK \l _TOC_250002 上市公司下周（2019.1.28-2.3）重要事项 13 HYPERLINK \l _TOC_250001 主流港股、美股环保公司同业对比 15 HYPERLINK \l _TOC_250000 风险提示 15 图表索引 图 1：GF 环保指数及沪深 300 一年以来走势 10 图 2：一周环保个股涨跌幅情况统计 10 表 1：广发环保投资组合 4 表 2：广发环保样本股已披露的年度业绩预告 5 表 3：长江保护修复攻坚战行动计划 5 表 4：“无废城市”建设试点工作方案 7 表 5：碧水保卫战与净土保卫战 2018 年成果突出 8 表 6：生态环境部 2019 年重点工作 8 表 7：环保行业一周（2019.1.21-27）大事 11 表 8：上市公司重要事件 12 表 9：中标信息一览 13 表 10：上市公司下周（2019.1.28-2.3）大事提醒 13 表 11：国内部分城市水价等重要价格信息（2019 年 1 月） 14 表 12：主流港股、美股环保公司同业对比 15 关注年报业绩风险释放，长江攻坚战、无废城市等重磅政策出台 年报预告跟踪：截至 2019 年 1 月 26 日，GF 环保样本股共有 13 家公司披露年报预告，建议持续关注年报预告披露情况。就目前披露的情况来看：环保公司个股增速 分化明显，其中清水源、长青集团、高能环境等公司增速下限均超过 60%，表现亮眼；多家上市公司增速中值出现负增长或零增长。 生态环境部、发改委近日印发《长江保护修复攻坚战行动计划》，明确 2020 年底长江水质考核要求，强化沿岸工业园区达标排放、提升企业环保成本，倒逼沿岸企业 分类实施关停取缔、整合搬迁、提升改造；同时将近一步推动黑臭水体治理及沿岸农业面源污染整治（固废、污水处置等）。后续长江保护将被列入环保督察回头看重点范畴，资金方面将增加中央水污染防治专项投入，鼓励、引导和吸引PPP 项目参与长江生态环境保护修复等。 国务院于 2019 年 1 月 21 日发布《“无废城市”建设试点工作方案》，计划在全国 范围内选择 10 个左右的城市作为试点，试点城市计划到 2020 年实现大宗工业固体废物贮存处置总量趋零增长、主要农业废弃物全量利用、生活垃圾减量化资源化水平全面提升、危险废物全面安全管控等。且明确在不增加地方政府债务前提下，依法合规探索采用第三方治理或PPP 等模式。该方案的出台将有助于加强固废处理体系化建设，加速行业发展进程。 表 1：广发环保投资组合 投资标的上建议：1.工业超洁净改造：龙净环保；2.监测行业的龙头标的聚光科技、先河环保；3.宏观融资风险关联较小，产能稳步释放的垃圾焚烧行业：如伟明环保、瀚蓝环境等。 收盘价元/股 EPS（元/股） PE/倍 市值亿元 证券简称 推荐逻辑 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 龙净环保 11.25 0.68 0.75 0.91 25.53 14.97 10.08 120 受益于非电超低排放改造，订单超预期 聚光科技 23.58 0.99 1.38 1.73 35.84 17.14 13.63 107 精耕环境监测主业，多元化打造综合服务商 百川能源 12.05 0.83 1.06 1.31 16.29 11.35 9.20 124 供暖季即将来临，业绩高成长内生+外延并举 联美控股 10.63 1.05 0.68 0.85 22.26 15.54 12.55 187 清洁供暖业务稳健增长，二主业扩张可期 国祯环保 8.39 0.6