衍生品研究系列报告之六：机遇与变革，A股衍生品投资展望.docxVIP

HYPERLINK / 敬请参阅最后一页特别声明目 HYPERLINK / 敬请参阅最后一页特别声明 HYPERLINK \l _TOC_250013 1、 海外权益类衍生品市场结构分析 5 、 全球衍生品市场：分散布局，权益及利率产品发力 5 HYPERLINK \l _TOC_250012 、 美国市场：百花齐放，可选工具多样 7 HYPERLINK \l _TOC_250011 、 日本市场：层次各异，多渠道联动 10 HYPERLINK \l _TOC_250010 、 韩国市场：本土深耕布局，出海前景广阔 12 HYPERLINK \l _TOC_250009 2、 中国权益类衍生品市场结构分析 15 HYPERLINK \l _TOC_250008 、 香港市场：指数搭台，个股唱戏 15 HYPERLINK \l _TOC_250007 、 A 股市场：创新土壤孕育新希望 17 HYPERLINK \l _TOC_250006 、 A 股市场权益衍生品发展脉络 17 HYPERLINK \l _TOC_250005 、 A 股权益类衍生品及其交易情况 18 HYPERLINK \l _TOC_250004 3、 鉴往知来：A 股投资者衍生品投资之路 23 HYPERLINK \l _TOC_250003 、 等风来：A 股相关衍生品新品种上线值得期待 23 HYPERLINK \l _TOC_250002 、 股指期货：对冲视角下的新应用 23 HYPERLINK \l _TOC_250001 、 期权：策略空间广阔，风格攻守兼备 28 HYPERLINK \l _TOC_250000 、 新期望下的衍生品业务布局 30 4、 风险提示 30 5 、 附录 31 图目录 图 1：权益类衍生品品种划分 5 图 2：各年度交易所交易衍生品合约总量（交易量） 6 图 3：2017 年期权期货成交量占比 6 图 4：2017 年各区域衍生品成交量占比 6 图 5：各年度不同类别衍生品交易量占比 7 图 6：美国市场权益类衍生品品类 8 图 7：CMEG 主要权益类期货日均成交量占比 9 图 8：CMEG 主要权益类期权日均成交量占比 9 图 9：CMEG 权益类期权、期货月度成交量 9 图 10：CMEG 权益类期权、期货日均成交量 9 图 11：CMEG 各交易所期货成交量占比 10 图 12：CMEG 各交易所期权成交量占比 10 图 13：日本市场权益类衍生品品类 10 图 14：日本市场权益类期货活跃度对比-Volume 12 图 15：日本市场权益类期货活跃度对比-Value 12 图 16：韩国市场权益类衍生品品类 12 图 17：韩国市场主要指数期货月度成交额对比 13 图 18：韩国市场主要指数期权成交额占比 13 图 19：韩国市场主要指数期权月度成交额对比 14 图 20：韩国市场主要指数期权成交额占比 14 图 21：韩国市场权益类期货产品投资者交易占比-Volume 14 图 22：韩国市场权益类期货产品投资者交易占比-Value 14 图 23：韩国市场权益类期权产品投资者交易占比-Volume 15 图 24：韩国市场权益类期权产品投资者交易占比-Value 15 图 25：香港市场权益类衍生品品类 15 图 26：香港市场可回收牛熊证成交额（百万港元） 16 图 27：香港市场认股权证成交额（百万港元） 16 图 28：香港市场期货、期权产品成交量 17 图 29：期权类产品成交占比（2018 年） 17 图 30：A 股权益类衍生品发展时间轴 18 图 31：分级基金历年新增及存量只数 19 图 32：分级基金规模变化（亿元） 19 图 33：可转债历年发行数量及存续数量 20 图 34：可转债历年融资规模及存续规模（亿元） 20 图 35：各板块上市公司可转债融资规模占比 20 HYPERLINK / 敬请参阅最后一页特别声明图 36：2018 年度成交量前 10 可转债 HYPERLINK / 敬请参阅最后一页特别声明 图 37：成交量前 10 可转债溢价率散点图 21 图 38：A 股股指期货成交量对比（阶段一）（万张） 22 图 39：A 股股指期货成交量对比（阶段二）（万张） 22 图 40：上证 50ETF 期权成交量 22 图 41：上证 50ETF 期权成交量对应标的价值 22 图 42：各年度上证 50ETF 期权日均成交量（万张） 23 图 43：上证 50ETF 期权投资者交易占比 23 图 44：对冲基金管理规模变化（万亿美元） 24 图 45：对冲基金资产规模地域分布（2018） 24 图 46：对冲基金策略指数表现 25