第二节 资金需要量的预测.pdf

主教材： 高等教育出版社 钭志斌《公司理财》 第二节资金需要量的预测 钭志斌 丽水职业技术学院 “风险来自你不知道自己正在做什么！” —— （美）沃伦·巴菲特 课程网站：http:\\ 课程网站：http:\\ 公司筹集资金首先要对资金需要量进行预测。  公司对固定资产资金需要量的预测一般是通过投资决 策、编制资本预算完成的。  在公司正常经营的情况下，资金的预测主要是对流动 资金需要量进行测算。 企业资金需要量的预测方法主要有：  定性预测法  定量预测法。 课程网站：http:\\ 一、定性预测法 定性预测法是根据调查研究所掌握的情况和数据资 料，凭借预测人员的知识与经验，对资金需要量 所作的判断。  定性预测主要是根据经济理论和实际情况进行理性 地、逻辑地分析和论证，以定量方法作为辅助.  一般在缺乏完整、准确的历史资料时采用。 课程网站：http:\\ 二、定量预测法 定量预测法是是指以资金需要量与有关因素的关系 为依据，在掌握大量历史资料的基础上选用一定 的数学方法加以计算，并将计算结果作为预测的 一种方法。  定量预测的基本原理是按照资金与产销量变动之间的 依存关系，将其划分为变动资金和固定资金、半变动 资金。  销售百分比法、高低点法和回归直线法等方法. 【知识链接6-2 】 变动资金、固定资金、半变动资金  不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变 动的影响而保持固定不变的那部分资金。  它一般包括厂房、机器设备等固定资产占用的资金、原材 料、产成品最低必要的储备资金等。  变动资金是指随产销量的变动而成同比例变动的那部 分资金。  它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购半成品等占 用的资金。  半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同 比例变动的资金.  如一些辅助材料占用的资金。  可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金两部分。 课程网站：http:\\ （一）销售百分比法 销售百分比法（Percentage-Of-Sales Method）是在分析资产负债表有关项目与销 售额关系的基础上，根据市场调查和销售预测取 得的资料，确定资产、负债和所有者权益的有关 项目占销售的百分比，并依此推算出流动资金需 要量的一种方法。 课程网站：http:\\ 步骤如下： （）预计销售收入增长率； 1 （）计算资产负债表中敏感项目与销售收入的百 2 分比。  报表项目分为敏感项目和非敏感项目。  敏感项目与销售额的百分比 （基期敏感项目数额÷ = 基期销售额）×100% （）计算需要增加的资金； 3  需增加的资金 增加的资产 增加的自发性负债 = — 课程网站：http:\\ （）计算内部留存收益增加额： 4  留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率× （―股利支付率） 1 （）计算外部融资需求。 5  外部融资需求＝（资产销售百分比×新增销售额）－ （负债销售百分比×新增销售额）－留存收益增加额 课程网站：http:\\ 【例6-1 】用销售