基于财务契约的创业投资风险分担模式研究-会计学专业论文.docxVIP

万方数据 万方数据 河 南 理 工 大 学 学 位 论 文 原 创 性 声 明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是我个人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含任何其他 个人或集体已经公开发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做 的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。 本人愿意承担因本学位论文引发的一切相关责任。 学 位 论 文 作 者 签 名 : 年 月 日 河 南 理 工 大 学 学 位 论 文 使 用 授 权 声 明 本学位论文作者及导师完全了解河南理工大学有关保留、使用学位论文的 规定，即：学校有权保留和向有关部门、机构或单位送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅，允许将本学位论文的全部或部分内容编入有关数 据库进行检索和传播，允许采用任何方式公布论文内容，并可以采用影印、缩 印、扫描或其他手段保存、汇编、出版本学位论文。 保密的学位论文在 解密后适用本授权 。 学位论文作者签名 ： 导师签名： 年 月 日 年 月 日 万方数据 万方数据 中图分类号： 密 级：公开 UDC：300 单位代码：10460 基于财务契约的创业投资风险分担模式研究 Research on the Risk-sharing Model of venture capital based on financial contract 申 请 人 姓 名 白柯柯 申 请 学 位 硕士 学 科 专 业 会计学 研 究 方 向 财务管理 导 师 胡振兴 职 称 高级经济师 提 交 日 期 2012．10 答 辩 日 期 2012.12 河南理工 万方数据 万方数据 致 谢 时间飞速流逝，二年半的研究生生活也行将结束。二年半的学习生活经历让 我回味无穷并受益匪浅。非常感谢在这三年中给过我帮助的各位领导、老师、师 兄师姐、相伴三年的同窗好友。 首先由衷感谢我的导师胡振兴老师给予的指导和鞭策。师从二年半，我的每 一步成长无不凝结着导师的大量心血。您渊博的学识、深邃的学术思想、严谨的 治学态度、平易近人的待人态度都时刻影响着我。感谢你的教导，从您身上学到 的治学态度、做人做事的道理将使我受益终身。 感谢在北京大华会计师事务所实习的同事们，和你们在一起学习、工作的日 子是愉快的。感谢马宁老师给我提供的这个实习岗位，感谢项目组长林雪、尹琼 辉、王艳珍同志在工作中给我的指导和帮助。感谢和我同在事务中心实习的贾阳、 陈娇同学，和你们一起在异地工作学习的经历是愉快和难忘的。 感谢廉文娟同学在撰写毕业论文期间提供给予我的帮助，让我能够尽早地完 成毕业论文从而可以抽出更多的时间来准备注册会计师考试。 最后我要感谢和我共度这两年半美好时光的同学们，胡响、乔艳芬、吴文静、 耿阔，感谢你们在学习和生活中给予我的帮助和鼓励。 万方数据 万方数据 摘 要 创业投资作为一种非传统的投融资方式，能够为高新技术企业提供资金扶持， 进而可以推动那些具有巨大市场潜力的高科技企业不断地发展。创业投资对于高 科技企业发展的推动作用是借助高科技成果不断向实际生产力转化这一方式实现 的，在此过程中也带动了整个国民经济的快速发展。但是由于我国创业投资的风 险过大，并没有充分发挥孵化高新技术企业的功能，严重阻碍了高新技术的发展。 因此，我国高新技术产业要得到不断地发展，就必须降低创业投资风险，只有这 样才能充分发挥创业投资对高新技术的推动作用。创业投资风险分担是降低创业 投资风险的一种有效方式，由于建立在财务契约基础上的风险分担模式能够更为 有效地降低创业投资风险，因此，本文重点研究了建立在财务契约基础上的一些 风险分担模式。 本文首先对研究背景及研究意义、研究方法、研究内容和创新点等方面进行 了介绍，并对国内外研究现状进行了综述。然后概括介绍了研究的相关理论基础， 这些理论主要包括财务契约理论、风险管理理论和博弈论。接着对创业投资的风 险进行分析，具体包括：进入风险、运营风险、退出风险。第四章是本文的核心， 本部分依据创业投资风险来构建基于财务契约的创业投资风险分担模式，在风险 分担模式构建前，首先对风险分担主体进行分析，这些主体包括：创业投资企业、 创业企业、政府、保险机构等。在此基础上依据不同主体之间的关系，构建相应 的风险分担模式。具体风险分担模式包括：创业投资企业借助保险机构分担共担 模式、创业投资行业协会风险分担模式、创业投资企业之间风险分担模式、创业 投资企业与创业企业风险分担模式、产学研风险分担模式。最后提出完善风险分 担模式的一些政策建议，包括制定创业投资保险制度、完善创业投资相关法律法 规、提供政策保障、建立有效的创业投资退出平台和培育创业投资复合型人才。 关键词：财务契约、创业投资、风险分担、模式 I