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分享牛市循环与掘金大国崛起 更低的风险... 更高的机会... 主要观点  2007年中国股市迎来牛市良性循环  内需引擎启动，中国经济继续快速增长  稳定可持续的成长性才是牛市投资的安全边际  投资策略：掘金大国崛起  重点行业：金融、食品饮料、商业、机械、房地产、钢铁 目录  中国股市迎来牛市正循环  牛市的安全边际  中国经济：消费引擎启动  投资策略：掘金大国崛起 宏观经济预测 同比增长％ 2004年 2005年 2006年E 2007E GDP 9.5 9.3 10.5 9.5 全社会固定资产投资 25.8 21 28 26 社会消费品零售总额 13.3 13 13.8 14.5 出口 35.4 29 25 20 进口 36 17.5 18 22 贸易顺差（十亿美元） 31.9 100 200 220 实际利用FDI（十亿美元） 60.6 55 60 65 外汇储备（十亿美元） 609.9 810 1100 1300 M1 13.6 13 16.5 15 M2 14.6 18.5 18 17 人民币贷款 14.5 14.5 15.5 15 年底1年期存款利率 2.25 2.25 2.52 2.79 居民消费价格指数 3.9 1.8 1.6 1.8 工业品出厂价格指数 6.1 3 2.8 2.5 中国经济：内需引擎启动 主要观点  2007年经济看点：内需引擎启动  居民的可支配收入大幅上升  财政政策重点转向补贴中低收入者和完善保障制度  居民消费意愿已经被点燃  投资快速增长是大国崛起的需要  装备制造业和工程设备是未来投资重点 数 速 % % % % % 0 5 0 % % % 0 5 指 增 2 1 1 5