国际金融 第四章 汇率政策（山西财经大学）.pdf

第四章 汇率政策 第四章 汇率政策 及相关政策 及相关政策 山西财经大学 山西财经大学 第四章 汇率政策及相关政策 第一节 汇率制度的含义及种类 第二节 汇率的制度选择 第三节 人民币汇率制度 第四节 政府对外汇市场的干预 第五节 直接管制政策 第六节 国际储备政策 11/19/2010 2 第一节 汇率制度的含义及种类 一、汇率制度的概念 二、汇率制度的种类 11/19/2010 3 一、汇率制度的概念 11/19/2010 4  汇率制度(汇率安排)：一国货币当局 对本国汇率水平的确定、汇率变动方式 等问题所作的一系列安排或规定。  一种汇率制度应该包括的内容： (1)规定确定汇率的依据； (2)规定汇率波动的界线； (3)规定维持汇率应采取的措施； (4)规定汇率应怎样调整。 二、汇率制度的种类 11/19/2010 6 （一）固定汇率制度  固定汇率制：政府用行政或法律手段确定、 公布及维持本国货币与某种参考物之间的固 定比价的汇率制度。充当参考物的东西可以 是黄金，也可以是某一种外国货币或一组货 币。 11/19/2010 7 金本位制下的固定汇率制 两国货币之间的汇率是按两国货币含金量的 比即铸币平价自行确定的，并且自由兑换、 自由铸造和熔化、自由输出入的原则能自动 保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。 纸币流通条件下的固定汇率制 固定汇率通过国际间的协议(布雷顿森林协 定)人为建立起。各国当局通过规定虚设的 金平价来制定中心汇率，现实汇率也是通过 外汇干预、外汇管制或国内经济政策等措施 被维持在人为限定在狭小范围内。 (二)(管理)浮动汇率制度 浮动汇率制：汇率 水平完全由外汇市 场的供求决定，政 府不加任何干预的 汇率制度。 11/19/2010 10  自由浮动和管理浮动  自由浮动(清洁浮动)：货币当局对外汇市场 不加任何干预，完全听任汇率随市场供求状 况的变动而自由涨落。只是一种纯理论意义 上的概念。  管理浮动(肮脏浮动)：货币当局对外汇市场 进行干预，以使市场汇率朝有利于本国的方 向浮动。目前各主要工业国所实行的都是管 理浮动。 单独浮动和联合浮动  单独浮动(独立浮动)：一国货币不与外国任 何货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场 的供求状况单独浮动。  联合浮动：欧洲货币体系各成员国货币之间 保持