公司财务管理（北京交通大学）第三章 财务预测与计划.pdf

Corporate Finance Corporate Finance 公司财务管理 Chapter 03 北京交通大学 经济管理学院 all rights reserved Prepared by Ma Zhong Ch 03 - 1 第三章 财务预测与计划 all rights reserved Prepared by Ma Zhong Ch 03 - 2 本章内容 第一节 财务预测 第二节 增长率与资金需求 第三节 财务预算 all rights reserved Prepared by Ma Zhong Ch 03 - 3 第一节 财务预测 一、财务预测的意义和目的 财务预测是指估计企业未来的融资需求。 财务预测是融资计划的前提。 预测的真正目的是有助于对不确定事件的反应及应变能 力从而减少不利事件带来的损失，增加利用有利机会带 来的收益。 all rights reserved Prepared by Ma Zhong Ch 03 - 4 二、财务预测的步骤 （一）销售预测 财务预测的起点是销售预测。 (二)估计需要的资产 通常，资产是销售的函数，可以根据历史数据可以分析 出该函数关系。根据销售量和资产销售函数，可以预测 所需资产的总量。某些流动负债也是销售的函数，可以 预测负债的自发增长，以减少企业外部融资的数量。 （三）估计收入、费用和保留盈余 （四）估计所需融资 （销售百分比法: 注意基本前提） all rights reserved Prepared by Ma Zhong Ch 03 - 5 企业财务规划 主要内容：  如何确定营业收入与资产规模配置的关系 （了解收入增加时企业需要补充多少资产.）  如何确定营业收入与融资 （负债及权益）之间的 关系 （1. 了解如何融资才能补充上述资产.） （2. 在一定的融资条件下，销售增长率是多少？）  范例练习如何解决上述财务问题  以净资产收益率的核心的财务规划 all rights reserved Prepared by Ma Zhong Ch 03 - 6 资产与融资规划 在规划下一年度营业收入时，如何规划：  资产规模、资产结构。  融资规模、融资结构。 在明确收入增长率，决定资产规模增量，需要 多少融资。 在一定的融资条件下，可以规划企业营业收入 的增长潜力。 all rights reserved Prepared by Ma Zhong Ch 03 - 7 规划方法 1：收入决定融资 • 利用资产负债表的等式关系： 资产 负债 所有者权益 • 营业收入增加 资产需求量增加 融资增加 销售额增量 销售额增量  资产  （负债权益 ） 本期销售额