浅 谈 分 红 保 险.docVIP

** ** ? 浅 谈 分 红 保 险 　　2000年3月末，中宏人寿率先开始在上海销售分红保险——《中宏“理财通”分红终身保障计划》和《中宏“聪明宝宝”分红终身保障计划》。4月初，友邦上海分公司相继推出了《友邦节节高分期给付两全保险（分红型）》和《友邦年年红十五年期两全保险（分红型）》。中国人寿上海分公司也紧跟着推出了《国寿分红两全保险》和《国寿分红终身保险》。短短几周内，上海寿险市场三家寿险公司几乎同时推出六个分红保险；一时间，关于分红保险的各种宣传和广告频频出现在报端，不知是为了促销还是出于新闻工作者的职业敏感性，分红保险通过媒体被火暴地炒作了一把。对于广大的消费者（客户）来说，分红保险则完全是一种全新的、陌生的人寿保险。究竟分红保险是一种什么样的产品，这种保险有那些长处，客户应该如何根据自己的需要选择购买分红保险产品呢？本文尝试从理论和实践上对分红保险进行一些粗浅的分析，希望能对上述的问题提供有用的参考答案，为客户选择合适的分红保险产品提供帮助。 一、 分红保险的起源 　　随着分红保险在我国的出现，媒介一般将我国寿险公司过去销售的保险统称为传统保险，而将投资连结保险和分红保险这些新推出的保险称为非传统保险。这种分类方式并不十分准确。在此，我们借用美国寿险业发展历史来说明分红保险的起源。　　在商业寿险发展初期，美国出现过两类寿险公司，一类是相互寿险公司（Mutual Life Insurance company），另一类是股份寿险公司（Stock Life Insurance company）。相互寿险公司的拥有者是客户，股份寿险公司的所有者是公司股东。相互寿险公司的客户具有双重身份，他们既是公司的客户也是公司的所有人，既承担公司的经营风险也享受公司的利益分配。因此，相互保险公司都销售参与分红保险（Participating），即客户参与红利分配的保险。股份寿险公司成立的目的是为股东赚取利润，股东在分享公司利润的同时也承担经营风险。早期的股份寿险公司都销售“保证成本和不参与分红保险”（Guaranteed-cost , Non-participating）。这类保险的客户在保险期间内交纳的保险费、享受的保险金额，以及保单现金价值等要素在投保时就固定，无论寿险公司承保后是否有利润，无论将来的市场环境是否与计算保险费时的假设相一致，都与客户无关。　　从寿险公司的发展历史来看，美国的相互寿险公司成立早于股份寿险公司。19世纪初美国产生了大量相互寿险公司，而当纽约州的存款法案有效阻止更多相互寿险公司成立后，股份寿险公司才广泛兴起。由此可见，“参与分红保险”（ Participating）相对“不参与分红保险”（ Non-participating）有着更悠久的历史。　　随着寿险市场的成熟与发展，相互寿险公司和股份寿险公司的经营方式和产品差异逐渐模糊。相互寿险公司开始销售非分红保险，股份寿险公司也开始销售分红保险。20世纪是美国经济发展最快的时期，寿险公司的盈利普遍随着经济增长膨胀，寿险客户要求分享寿险产品盈利的呼声也日益高涨。由于投保保证成本非分红保险客户的利益在投保时都已经固定，他们无法参与产品利润的分配，这些客户认为他们的权利并没有得到保障，从而导致对这类产品需求逐渐减少。分红保险满足了客户的利益分配要求，因而逐渐成为市场的主流。目前美国销售的大部分寿险产品都是分红保险产品。　　无论是分红保险还是非分红保险，直至20世纪70年代，美国销售的所有寿险产品都属于固定交纳保费并且固定保额产品，即保费和保额在投保时就决定，不能根据客户的意愿灵活改变的产品。一般将这种固定保费保额产品称为传统产品，以区别于70年代后出现的具有非常强的产品灵活性或投资功能的多种新型产品。因此，以美国寿险业发展历史来看，“传统产品”包括两大类，传统非分红保险和传统分红保险。我国大陆寿险业过去销售的几乎所有的产品都属于传统非分红保险（友邦进入中国后推出的第一个寿险产品具有分红保险的某些特征，可以算做一个特例），目前三家公司新推出的分红保险都属于传统分红保险。　　理论上讲，非传统保险也可分为分红保险和非分红保险，分红与否只是产品的一种分类方式。只是由于非传统保险提供了多方面的弹性，产品设计相对透明，非透明部分所占的保险费比例非常小，导致这类保险即使有红利产生红利的数额也非常小。因此非传统分红保险并不多见，分红保险一般只是指传统分红保险。 二、 盈余的产生 　　分红保险的一般特点是，按照相对保守的精算假设设定较高的费率，而将每年该类保险产品产生的盈余按照一定的分配标准以分发红利的方式分配给客户。分红保险就其产品保障的本质与非分红保险没有区别，其最大的特点在于定期计算产品的盈余并就产品的盈余在寿险公司和客户之间进行分配。由于产品盈余的产生随着公司经营