南宁威宁投资集团有限责任公司主体与2018年度第二期短期融资券2019年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 南宁威宁投资集团有限责任公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 跟踪期内，南宁威宁投资集团有限责任公 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 司（以下简称 “公司”或 “威宁投资集团”）作 债项信用 为南宁市重要的国有资产经营以及公共事业 到期兑付 跟踪评 上次评 债券简称 余额 日 级结果 级结果 投资主体，承担构建行政办公用房市场化运作 18 威宁投资 5 亿元 2019/8/10 A-1 A-1 新体制、保障性住房等准公益性项目的建设、 CP002 公共服务设施建设及商贸流通等投资开发和 评级时间：2019 年2 月2 日 经营管理的职责，在资金和政府补贴等方面获 财务数据 得了南宁市政府的一定支持。跟踪期内，公司 18 年 项目 2015 年 2016 年 2017 年 9 月 贸易板块总体收入保持增长，房地产业务收入 现金类资产(亿元) 13.87 34.24 36.00 50.56 规模回升。同时，联合资信也注意到零售行业 资产总额(亿元) 194.00 248.93 286.69 326.89 竞争激烈、公司投资支出规模大、往来款规模 所有者权益(亿元) 118.81 127.29 131.80 136.21 大、债务规模快速上升、利润对非经营性损益 短期债务(亿元) 11.17 14.24 34.66 22.35 依赖大等因素可能给公司带来的不利影响。 长期债务(亿元) 28.38 65.82 78.93 124.26 全部债务(亿元) 39.55 80.06 113.59 146.61 未来，受益于南宁市经济发展的良好势头， 营业总收入(亿元) 45.94 50.90 61.66 50.31 随着公司承接公共事业投资项目量的上升、农 利润总额(亿元) 4.14 2.58 1.22 -0.20 产品商贸物流板块的不断发展、酒店板块转型 EBITDA(亿元) 6.12 6.39 5.78 -- 升级的实现以及资产运营管理的逐渐加强，公 经营性净现金流(亿元) 2.26 9.52 -8.51 -10.86 司有望继续保持在南宁市公共服务设施运营 营业利润率(%) 15.52 12.99 12.05 16.44 管理中的重要地位。 净资产收益率(%) 2.62 1.17 0.43 -- 综合评估，联合资信确定维持南宁威宁投 资产负债率(%) 38.76 48.86 54.03 58.33 + 资集团有限责任公司主体长期信用等级为AA ， 全部债务资本化比率(%) 24.97 38.61 46.29 51.84 “18威宁投资CP002 ”