山东钢铁集团有限公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告.pdf

 债务规模较大。近年来公司债务规模维持较高水平， 截至2018 年9 月末，总债务为1,859.42 亿元，资产负 债率和总资本化比率分别为84.38%和80.30%，资本结 构亟待优化。  未来面临较大的资本支出压力。目前公司正建设包括 日照钢铁精品基地在内的多个项目，截至2018 年9 月 末主要在建项目计划总投资合计562.37 亿元，已完成 投资398.18 亿元，2018~2020 年计划总投资额为104.44 亿元，后续投入将使其面临较大的资本支出压力。 3 山东钢铁集团有限公司2019 年度跟踪评级报告 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚 信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况 决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 4 山东钢铁集团有限公司2019 年度跟踪评级报告 跟踪评级原因 吨，同比下降30.5% ；累计进口钢材1,330万吨，同 比增长0.6% 。此外，2017年我国钢铁出口产品遭遇 根据国际惯例和主管部门要求，中诚信国际将 来自13个国家和地区发起的20起贸易救济调查，其 对存续期内的短期融资券每半年进行定期跟踪或 中反倾销调查案件15起，反倾销、反补贴合并案件 不定期跟踪评级，本次跟踪评级为定期跟踪评级。 4起，反规避调查案件1起；虽然调查数量有所下