慧眼识股从财税会计角度找“黑马” 沈正欣.pdfVIP

第 1 页 第 2 页 第 3 页 股 东 ，你 也有监 督上 市 公 司 业 绩 的权 利 谈谈 看财 务报 表 的诀窍 按照证监会关于上市公司公布的年报格式，企业的财务报表 ， 一般 由“四表 ”，即资产 负债表、利 润表、利润 分配表、现金 流量表等 组成 ，它们是一个相互联系、相互制约的有机整体 。股 民朋友十分 关心 自己投资的公司财务状况之优劣 ，如能读懂上市公司 的财务 报表 ，再结合文字说明和部分附注资料 ，就大致上可 以从中了解公 司 的经营业绩与财务状况 的有用信息 ，这等于行使 了股东 的监督 权利 ，从而有利于作 出投资决策。 一 、 资 产 负 债 表 资产负债表又称财务状况表 ，是指用 以表达一个企业在特定 的日期 （如上市公司以公历年度为一个会计年度 ）里的财务状况的 报表 ，应当说是四表 中最重要的表式，因为它所揭示的上市公司财 务状况就是指企业 的资产 、负债、所有者权益及其相互关系 。资产 第 4 页 负债表 的基本结构是 以 “资产 ＝负债 ＋所有者权益 ”这一基本会 计等式为理论基础 的。资产负债表左方反 映公司 的资产及其分布 结构 ；右方反映公司的负债和所有者权益及其分布结构 。资产负 债表的主要作用在于 以下四个方面 。 一是可 以揭示公司所拥有 的资产及其分布结构 。资产分流动 资产与固定资产两类 。从流动资产可 以了解货币资金、短期投资、 减去跌价准备后的短期投资净额和应收票据 、股利、利息等情况 ， 了解公司的银行存款 以及变现能力 ；通过 了解分别减去坏账、跌价 准备的应收账款、存货净额 ，掌握公司资产的实际流动性与质量 ； 而通过 固定资产可 以了解长期投资的内容与项 目，掌握公司从事 的是实业投资，还是股权债权投资，以及是否存在新的利润增长点 或潜在 的风 险；通过 了解 固定资产工程物 资 以及与期初进行动态 比较 ，能掌握企业 固定资产消长趋势和执行计提折 旧会计政策 的 情况 ；通过了解无形资产与其他资产 ，可以掌握公司资产潜质 。 二是可 以揭示公司 的资金来源及其构成 。根据 资产等于负债 加所有者权益的勾稽关系 ，如果公司负债 比重高，相应的所有者的 权益 即净资产就低 ，说 明公司 的负债率较高，主要靠债务“撑大 ”了 资产总额 ，真正属于公司 自己的财产 （即所有者权益 ）不多；反之， 如负债 比重低 ，相应 的所有者权益则高 。还可对 负债 中的流动负 债与长期负债两类情况作进一步 的分析 。如果短期负债 多 ，再加 上对应的流动资产 中货币资金、短期投资净额与应收票据 、股利、 利息等可变现总额不敌流动负债 ，说明公司不但还债压力 巨大 ，而 且借来 的钱成 了被他人 占用 的应收账款与滞销 的存货 ，从而传递 出企业经营不善、产品销路不好 、资金周转不灵、财务状况不佳等 等 的信 第 5 页 三是有助于评价 公司 的盈利 能力 。如上所述 ，用 负债总额 除 以资产总额 ，就可得 出资产负债率 。在通常情况下 ，上市公司的资 产负债率应 当控制在适度 的比例 ，如工业生产类企业应低于 为宜，但过低 （如低于 ）也不好 ，说 明公司资产有 闲置与滞胀 的不足 ，缺乏适度负债经营的胆魄 ，开拓创新 的勇气 。同时 ，还可 以用资产总额 、所有者权益分别除 以公司当年实现 的净利润 ，得 出 公司的资产盈利能力与净资产收益率 ，评价公司的资产创利 、盈利 能力 。 四是有助于进 行前后期 资产 负债表 的对 比。通 常资产负债表 分 列 两 列 ，一 列 为 上 年 实 际（期 初 数 ），一 列 为 本 年 实 际（期 末 数 ）。 这样 的列示 ，就为 了让投 资者对公司资产负债情况进 行前后 的动 态性 比较 ，进一步 了解公司资产质量与数量变化趋势 ，从这种变化 上 ，大致可