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第六章 货币供给 第一节 货币供给与货币层次的划分 第二节 货币供给的有关理论 第三节 货币供给与银行体系的资产负债表 第四节 货币供给机制 好好的 第一节 货币供给和货币层次的划分 一、货币供给与货币供给量 （一）货币供给也称为货币供应，是指一个国家在某一时点上流通中的货币总额，包括： 包括中央银行在内的金融机构所供给的存款货币； 现金。 狭义货币供给和广义货币供给 （二）货币供给量是一个非常重要的宏观经济变量 好好的 第一节 货币供给和货币层次的划分 二、货币层次划分 各国按货币的流动性程度将货币划分为不同的货币层次，作为其对货币的度量和管理的依据。 金融资产的流动性也称货币性，是指一种金融资产能迅速转换成现金而对持有人不发生损失的能力，即变为现实的流通手段和支付手段的能力，也称为变现力。 好好的 第一节 货币供给和货币层次的划分 国际货币基金组织（IMF）的分类，货币供给分为以下三个层次： M0：现金 M1：M0＋银行活期存款（支票存款） M2：M1+银行定期存款和具有市场性的短期信用工具 好好的 第一节 货币供给和货币层次的划分 1995年起，中国人民银行将我国货币供应量指标分为以下四个层次： M0：流通中的现金； M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款；（狭义货币量） M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款；（广义货币量）=狭义货币量+准货币 M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。 （未测算） 最活跃的货币 反映现实购买力 反映潜在购买力 好好的 第六章 货币供给 第一节 货币供给与货币层次的划分 第二节 货币供给的有关理论 第三节 货币供给与银行体系的资产负债表 第四节 货币供给机制 好好的 第二节 货币供给的有关理论 一、凯恩斯及凯恩斯学派的货币供给分析 20世纪60年代，凯恩斯学派将货币供应量纯粹作为中央银行决定的外生变量来处理 新剑桥学派认为中央银行控制货币供给的能力是有限的，同时中央银行增加货币供给的能力要远大于其减少货币供给的能力。 二、新古典综合学派对凯恩斯货币供给理论的发展 新古典综合学派坚持货币供给内生论。 好好的 第二节 货币供给的有关理论 三、货币学派的货币供给理论 （一）货币学派的货币供给理论主张 货币需求是相对稳定的，要保证货币需求与供给平衡就必须保证货币供给的稳定性。 以控制货币供给为主要手段的货币政策是调控宏观经济的主要政策 （二）单一规则的要点 公开宣布并长期坚持一个固定不变的货币供应量增长率。 一是界定所考察的货币数量范围。弗里德曼认为应该是流通中的现金加上商业银行的全部存款； 二是确定货币数量的增长率。弗里德曼认为应该与经济增长率大体相适应，或者略高于同期经济增长率； 三是货币供应量增长率一经确定，不能任意改变，在年内也不允许季节性波动。 好好的 第二节 货币供给的有关理论 四、新经济自由主义的货币供给理论 新自由主义货币供给的主要观点是要保证市场经济模式协调与稳定。 新自由主义关于货币供给的原则： 一是货币供给与社会生产能力相适应的原则； 是保持商品追逐货币局面的原则，即货币供给的增长应略低于商品供给的增长； 三是货币供应量增长率的区间论。 好好的 中央银行体制下的货币供给 6-1 内生变量（Internal- oriented Variable）又叫非政策性变量，是指在经济机制内部由纯粹的经济因素所决定的变量； 货币供给量： 内生变量与外生变量 外生变量（External- oriented Variable）又叫政策变量，是指在经济运行过程中，由经济循环外部因素所决定的变量 货币供给量还受经济社会中其他经济主体的货币收付行为的影响，所以是内生变量 货币供给具有外生性，是与利率变动无关的变量。 i 0 M M0 M i 0 M M（i） 好好的 第六章 货币供给 第一节 货币供给与货币层次的划分 第二节 货币供给的有关理论 第三节 货币供给与银行体系的资产负债表 第四节 货币供给机制 好好的 第三节 货币供给与银行体系的资产负债表 一、银行体系的资产负债表 货币存量被定义为公众持有的银行存款和流通中的现金之和，即 M=D+Cp M、D和Cp分别代表货币存量、银行存款和流通中的现金 资 产 负 债 对公众的贷款（BLP） 公众存款（D） 对政府的债权（BLG） 从中央银行借款（CLB） 在中央银行的存款（BB） 库存现金（Cb） 普通商业银行的资产负债表 好好的 中央银行资产负债表 资 产 负 债 央银行对银行的贷款（CLB） 流通中的现金和银行库存现金（Cu+Cb） 中央