金融全球化条件下国际资本流动监管的改革研究-金融学专业论文.docxVIP

内容提要关键词： 内容提要 关键词： 金融全球1％国际资本流动，资本管制弦本外逃j托宾 税：监管体制改斡 ＼20世纪后期以来，金融全球化发展势头凶猛，国际资本流动快 速增长，规模不断扩大，一方面给世界经济的发展注入了新的活力， 在全球范围内极大地提高了资本流动的效率，另一方面也使得政府对 国际资本流入流出的控制更加困难，金融危机频繁爆发，使包括发达 国家和发展中国家在内的许多国家和地区都遭受到危害。 从发达国家的情况看，典型的有1992年9月欧洲金融风暴，它 不仅使英格兰银行的外汇储备损失惨重，而且迫使英国退出了欧洲货 币体系。危机中受到侵害的还有意大里拉和爱尔兰英镑等货币，使欧 洲经济和货币联盟的进程倒退了一大步。在发展中国家，拉美地区 1982年爆发了债务危机、1994---1995年墨西哥再度发生金融危机、 1997年亚洲爆发的金融危机覆盖面大，对当地经济造成巨大危害， 后果十分严重。从我国的情况看，面对加入WTO后我国将进一步融入 世界经济金融体系的新形势，加强对国际资本流动监管的研究，对维 护国家金融安全、促进经济发展具有重要的现实意义。 一、．本文的总体思路和基本结构 本文研究的总体思路是以国际资本流动的相关理论为指导，以各 国各地的国际资本流动及监管的比较分析为中心，结合我国对外经济 运行中的资本流动监管的实证分析而展开。资本流动是一国对外经济 实践的主要方面，本文自始至终紧紧地扣住这条主线，通过将资本流 动与经济情况联系起来进行分析，通过将资本流动情况和监管实际问 动与经济情况联系起来进行分析，通过将资本流动情况和监管实际问 题结合起来进行分析。本文以解析资本自由化流动产生的正负效应为 重点，将相互关联的5个命题，即：国际资本流动的发展与特点、国 际资本流动的贡献与影响、国际资本流动的监管、监管的缺陷以及监 管改革的构想等，联系起来进行统一研究． 本文首先从分析国际资本流动监管体系和监管方式、手段严重滞 后于金融全球化、金融自由化以及国际资本大规模迅速流动的问题 (导论)开始。我认为，只有把金融全球化条件下国际资本流动及其 监管过程中的若干规律性的东西弄清楚了，才能正确地分析哪些类型 的国际资本流动是有利于经济增长的，是应该鼓励和提倡的；哪些类 型的国际资本流动是不利于经济增长的，是应该加以限制和禁止的； 国际资本流动监管存在的哪些问题是由特定的历史背景和宏观环境 决定的，是应该随着客观环境的变化而相应调整和改变的；而哪些问 题是由国际资本流动监管的独特的管理方式决定的，是应该通过改革 其监管体制逐步予以纠正的。因此拇文的第一章着重对国际资本流 √ 动监管的相关概念和理论进行研究，第二章对国际资本流动的发展历 程及其经济效应进行分析，第三章则比较研究各国国际资本流动监管 情况，目的是了解、借鉴国际经验，为我国资本流动监管体制提供参 考。在第四章对我国资本流动监管进行实证分析的基础上，第五章提 出了资本流动监管体制改革的对策构想。 ／ ＼二、关于金融全球化和国际资本流动监管的概念范畴的界定 作为本文研究的大的时代背景和理论前提，我们首先必须明确界 定金融全球化的概念．对于世界经济联系日益紧密的趋势，人们曾创 定金融全球化的概念．对于世界经济联系日益紧密的趋势，人们曾创 造了很多词汇来描述它，如“经济国际化”、“经济一体化”和“经济 全球化”。在金融领域，对应地也有这三个词，分别为“金融国际化”、 tt金融一体化”和“金融全球化”。尽管这三个词在字义上存在很深 的程度差别，但人们在运用时并不作明确的区分。大致说来，在八十 年代，“国际化”、“一体化”用得较多，九十年代以后，特别是亚洲 金融危机以来，“全球化”逐渐成了普遍的用语。但是，不论是八十 年代的“国际化”、“一体化”，还是今天的“全球化”，都非常强调金 融的纽带作用。所不同的是，“国际化”!“一体化”常常和跨国公司 在全球范围内安排生产(直接投资)联系在一起，“全球化”则和短 期资本流动、证券投资联系在一起。所以，现在谈论“经济全球化”， 基本都是以“金融全球化”为核心。 至于何谓金融全球化，并没有一个明确的定义．我认为，金融全 球化是指全球金融活动和风险发生机制联系日益紧密的一个过程。这 里有三点需要强调：1、金融全球化不仅是一个金融活动越过民族国 家藩篱的过程，而且是一个风险发生机制相互联系而且趋同的过程。 2、这一过程固然反映了若干发达国家和国际经济组织的意向，但主 要是无数私人资本通过市场的逐步一体化而推动的。3、它是一个不 断深化的过程，在范围上是逐渐扩展的，在程度上是不断加深的。导 致金融全球化的因素可归纳为三类：1、实体经济因素，诸如贸易、 直接投资、科技进步和跨国公司的发展：2、金融技术因素，这主要 归因于60年代以来风起云涌的金融创新；