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浅议企业应用债务重组进行盈余管理 【摘要】亏损公司和ST公司为达到改善财务经营状况 恶化、扭亏或摘帽摘星的目的通过债务重组的方式进行盈余 管理不仅一定程度的帮助企业渡过暂时的财务危机，还能增 强投资者的信心。2006年2月15日，新会计准则正式颁布, 并于2007年1月1日率先在上市公司范围内实施。新准则 对债务重组准则作了重要的修改，这对盈余管理产生了重要 的影响。本文通过实例分析新准则下企业如何用债务重组进 行盈余管理行为，对相关问题进行总结，并对债务重组准则 和相应报表披露规定提出建议。 【关键词】债务重组盈余管理新会计准则 盈余管理基本含义及目的 1.1盈余管理基本含义 根据研究分析，中国会计学界认为：盈余管理发生在管 理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更 财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益 关系人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约 的后果。在此，本文所谈的盈余管理是指：企业管理当局在 不违反会计准则的前提下有序的采取多种手段达到期望报 告盈余的行为，从而使管理者自身利益最大化或者企业价值 最大化。 2盈余管理目的 公司进行盈余管理的目的主要有：避税、获取政治资本、 规避债务契约约束、筹资等。其中最重要的一项就是筹资目 的，这与我国证券市场的准入和监管政策息息相关。 我国的证券市场新股上市实行审批制，在此姑且不讨论 审批制是否合理，仅就其本身规定而言，由于审批制的存在, 使我国公司在证券市场上市的资格成为稀缺资源。因此，对 于那些已经上市企业而言，‘壳资源”就成为一项具有相当 价值的”资产”，即便公司经营出现困难，只要能够保住上 市资格，总会从“下家”处得到相当可观的利益。 新会计准则下的债务重组变化及其对盈余管理的作 用和影响 2.1新会计准则修改了债务重组的定义和范围对盈余管 理产生的影响 新准则债务重组指债务人发生财务困难时，债权人按照 其与债务人达成的协议或法院的裁定作出的让步。新准则着 重的强调了债务人发生财务困难的前提条件，这排除了债务 人在非财务困难条件下的清算或改组的债务重组，以及虽然 修改了债务条件，但实质上债权人并未作出让步的债务重组 事项。债务重组的这项改变从范围上缩小了企业利用其进行 盈余管理的操作空间。 2.2新会计准则引入公允价值计量属性的变化对盈余管 理产生的影响 旧准则主要使用“账面价值”作为受让的非现金资产 或股权的入账价值。新准则重新引入了公允价值计量属性， 公允价值是指在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交 易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿 的金额计量。由于公允价值的确定是建立在活跃市场的基础 之上，当活跃市场不存在时，公允价值的确定还涉及到折现 率和未来现金流量的问题，这些情况的存在增加了管理者主 观判断，给企业利用公允价值进行盈余管理提供了机会。 2.3新会计准则重组损益的确认方法对盈余管理产生的 影响 旧准则债务重组的损失计入当期损益，其收益计入资本 公积。新准则将债务重组的收益和损失分别计入营业外收入 和营业外支出。损益的处理通过营业外收入和营业外支出分 别进入了利润表，这加大了企业进行盈余管理的空间，成为 企业虚增资产、操纵利润的手段，使企业的账面盈利扭亏为 盈。 利用债务重组进行盈余管理实例分析 笔者选取了上海证券交易所已经深圳证券交易所A股股 票3家ST公司作为实例分析对象，分别为ST金叶(000587)、 ST唐陶(000856)、ST得亨(600699)o这三家公司在2009、 2010、2011年不同时间内存在亏损，均有大量的债务，此后, 通过债务重组的方法进行盈余管理，实现扭亏为盈，或已成 功摘帽或正申请摘帽。 3. 1 S T公司的各项财务指标分析 本文主要通过对上述列出的三家公司2009年至2011年 的主要财务数据进行分析，说明上市公司借助债务重组的方 式进行盈余管理，扭转盈亏。具体数据如下： 从表1上的数据显示，各公司的营业外收入在不同时期 均出现了明显的增长，ST金叶(000587)在2011年的营业 外收入比2010年增长幅度翻了 100多倍。据ST金叶的业绩 报告,2011年公司因破产重整获得债务重组利得39883万元, 因东莞市金叶珠宝有限公司利润总额、净利润纳入合并报表 及本公司债务重组获得债务重组收益3. 99亿，这些均直接 计入了营业外收入。 结合表1、表2, ST金叶(000587) 2011年因进行债务 重组获得3.99亿元的营业外收入，进而使每股收益大幅提 升，达到0.98元，获益最为明显；ST唐陶(000856) 2009 年实现净利润1523万元，营业外收入达到1. 38亿元，根据 其年报显示，当年营业外收入中有2371万元为债务重组利 得，同样超过了其净利润，这