“一带一路”背景下中国企业财务管理面临的新挑战.docxVIP

“一带一路”背景下中国企业财务管理面临的新挑战 虽然“一带一路”建设为中国企业提供了前所未有的新机 遇，但要把握好这些机遇，除了要有过硬的技术实力和管理 经验之外，还要有强劲的财务管理能力。 “一带一路”沿线有60多个国家，各个国家的金融、财 税和法律制度存在巨大差异，文化和风俗也多种多样，如何 在复杂的外部环境下评估项目价值、做出投资决定、处理会 计问题、应对税务风险、管理汇兑风险，对参与“一带一路” 建设的中国企业来讲是非常巨大的挑战。 一、不同会计准则的差异 “一带一路”沿线国家具有多种宗教信仰和不同的民族 文化，50多种认定的官方语言、10余种会计制度。因此， 实现这些地区与国家会计准则的协调与趋同面临着巨大的 挑战。2008年国际金融危机后，越来越多的国家意识到应该 保持与国际会计准则的趋同，甚至直接采用了国际会计准 则o “一带一路”战略沿线的43个经济体已经完全采用了国际 财务报告准则，9个经济体开始着手加入到会计准则的趋同 进程中，然而13个国家仍然分别沿用本国制定的会计准则。 因此，对于中国计划“走出去”的企业而言，需要在不 同的国家聘用熟悉当地会计政策的财务人员办理会计事务、 编制会计报表，这是巨大的成本。此外，有些地方可能需要 编辑多种版本的会计报表，这都会对企业的财务管理提出巨 大的挑战。 二、汇率波动带来的汇兑风险 在企业“走出去”过程中，汇率成为企业绕不开的话题。 “一带一路”沿线多为发展中国家，汇率波动较大，此外，各 国的汇率制度差异很大。2017年8月11日汇改以来，人民 币汇率短期内出现了较大波动，使得企业对汇率波动更为敏 感。尤其是一些企业在与“一带一路”沿线国家进行贸易往来 时，采用美元进行结算，再将美元结汇成人民币，面临双重 汇率风险。 汇率波动造成的损失甚至会吞噬盈利，某公司在一个 泰国项目上盈利1000万元，但汇率波动造成的实际损失却 超过了千万元。 在汇率波动频繁的情况下，企业要避免汇兑损失，能 借助的主要是远期结售汇、人民币掉期、期权、货币互换和 跨境人民币结算等汇率保值工具。但这些工具专业性都较 强，需要金融机构为其提供专业性的服务。 此外，各国汇率制度的差异也不容忽视。很多西亚和 东南亚国家的汇率制度都不太一样。 有时由于东道国的限制，甚至存在无法汇出或汇入现 金流的情况。例如，2014年底，由于国际油价下跌，俄罗斯 的外汇收入锐减，同期西方制裁引发了俄罗斯大量资本外 逃，导致俄罗斯外汇储备持续减少，因此俄罗斯采取了一些 事实上的汇兑限制，中国在俄企业难以将所得卢布汇出至俄 境外。同时，在西方的制裁下，俄罗斯卢布大跌，卢布兑美 元跌破80大关，跌幅接近20%,中企在俄的投资不仅汇兑 困难，还面临着大幅缩水的压力。 近年来，随着金融全球化的发展，汇兑风险的发生概 率已经不断减少，但是在依赖单一商品赚取外汇收入的国 家，一旦该商品价格暴跌，如依赖石油出口的俄罗斯与依赖 食品出口的阿根廷，该国在面临外汇收支不平衡的压力下就 有可能实施外汇管制，给企业造成不必要的损失。 三、跨境融资挑战 据德勤的数据，在国家“一带一路”战略的推动下，中 国企业对“一带一路”沿线国家的投资表现活跃。2016年全 年，中国对“一带一路”沿线国家直接投资达145.3亿美元， 新签对外承包工程项目合同8158份，新签合同额1, 260.3 亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%,同 比增长36%。主要流向新加坡、印尼、泰国、马来西亚、越 南、菲律宾等国家地区，投资的主要方向是金属和能源开采 以及制造业、基础设施如电力和建筑业，还有橡胶制品。增 长最快的则是南亚地区的印度和巴基斯坦，主要投资到基础 设施建设、信息通讯技术、软件设计开发、金属开采和制造 等行业。 中国企业参与“一带一路”建设需要大量资金支持。中 国企业一般很难在国外获得资金，主要依赖于国内融资。但 总体而言，中国的金融机构对国际通行的融资模式还不熟 悉。国际上通行的融资模式大多为项目融资，基本原则是以 纯商业的模式来组织融资并执行项目，让最有能力承担项目 的参与方承担风险。中国的金融机构目前还是更习惯于、 ?A向于主权担保类项目,而非项目融资类项目。纵观“一带 一路”辐射的国家，愿意提供主权担保的政府屈指可数，若中 国的金融机构不做改变，很难满足中国企业国际化的迫切需 求。 此外，融资成本也是一个重要问题。中国目前有巨额 外汇储备，也有很多很好的项目想从中国进行融资，但是融 资成本很高，还需要支付7%的保费给中信保，很多以商业 模式推进的项目就此打住，进而转向了韩国和日本企业。原 因很简单，日本和韩国的进岀口银行、出口信用保险机构的 借贷成本和保险费率远远低于中国，且融资期限长、审批时 间短，还不需要主权担保，这些都是目前中国