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P2P借贷：互联网金融佼佼者 从发展现状、优势风险、相关政策等方面入手， 探求P2P借贷的未来 编译/辛妍 以互联网为代表的新技术已经改变了现代人的生活：电 子商务已经渗透到我们生活的每一个角落，智能手机陪伴我 们走过大街小巷，我们被带进了一个全新的世界。同样，互 联网已经彻底改变了无数行业。随着互联网公司从非金融部 门不断向金融部门渗透，金融业正面临着巨大的变化。面对 这种变化，银行正在或已经无法满足未来客户的需求。互联 网金融正是基于互联网技术对金融业务的深刻变革而产生 的新兴金融业。 有些人认为，所有在互联网上进行的金融服务都可以称 为互联网金融，另一些人认为，互联网金融是银行的替代品， 它使用互联网消除传统金融或取代传统金融。早在20世纪 后期，微软的创始人比尔?盖茨就曾预言，传统的商业银行 会像恐龙一样消亡。 1995年10月，世界上第一个网络银行Security First Network Bank应运而生，标志着互联网金融业务的诞生。自 此，互联网金融开始在许多国家和地区涌现，涵盖在线证券、 保险、期货、支付和结算等。20世纪90年代后期，网上银 行业务和网上股票交易曾经风靡一时。如今，P2P借贷这一 新兴的领域将市场推向了 一个新的发展阶段。P2P借贷网站 正在动摇互联网金融世界，其不断增长的能力和提高的标准 化正在改变金融机构开展业务的方式。 P2P借贷兴起于2005年，目的是向有需要的贷款人提供 除商业银行贷款之外的可行替代方案。P2P公司所做的业务 往往被它们那些更大、更成熟的同行所忽略，即这些业务主 要是让个人贷款人、借款人、企业家和投资者找到对方，并 直接相互联系。这个看似新颖的概念剔除了银行这类的中介 机构而自己充当中介，将贷款人和借款人连接起来，并收取 服务费。如果发生违约，借款人承担损失，而不是P2P借贷 公司承担损失。 2008年的金融危机导致许多银行收紧信贷标准，即使信 誉良好的借款人都可能被商业信贷市场拒之门外。金融危机 后，尽管人们的信心已经开始恢复，但银行贷款依然低迷， 人们再次将目光转向P2P借贷机构来创办小企业。这些贷款 利率取决于借款人的信用质量，但通常低于同类的银行贷 款。P2P借贷已经开始走入主流，大于100%的年度同比增长 率使其成为增长最快的投资之一。2013年3月，英格兰银行 宣称，P2P借贷可能会成为下一个十年金融市场上的主要力 量。 虽然目前美国引领世界的P2P交易（2013年P2P行业报 告估计今年美国占72%),但将会有相当一大部分来自欧洲 (26%),世界的其他各地占2%。 英美P2P借贷市场的发展现状 【美国】美国的现代P2P借贷行业始于2006年2月 Prosper Marketplace 公司的成立，Lending Club 和其他 贷款平台紧随其后。Lending Club安排最多长达5年、最高 达3. 5万美元的贷款，而Prosper安排最多长达5年，最高 至2. 5万美元的贷款。Prosper和Lending Club宣称，他们 均彻底审核借款人，提供充足的信贷质量数据，并保持把违 约降至最低。Prosper的年违约率约为5. 8%, Lending Club 的年违约率目前约为4%。值得注意的是，如果借款人拖欠贷 款，公司将委任代收欠款的公司追收逾期未还款。 基于贷款数额和收入，Lending Club @前已经发展成为 美国最大的P2P借贷公司,Prosper位居第二。同时,Lending Club也是世界上最大的P2P借贷平台。2012年‘Prosper和 Lending Club共发起了大约8. 71亿美元的贷款，是2011年 的两倍多，自2008年以来几乎翻了十倍。除了这两家公司， 目前美国的其他P2P借贷公司对借贷双方都没有太大的吸引 力。 2013年4月一个月，Lending Club就做出了价值1. 4 亿美元的贷款。Lending Club称，它们今年估计将能发起 20亿美元的贷款。在2013年，其收入，即向借款人和贷款 人收取的费用数额，将增至约1亿美元，并有望在2014年 翻倍。该公司过去三个季度都保持正的现金流oLending Club 还计划开设小企业贷款分支，并将其自身公开。与之相比， Prosper在2013年6月已经安排了 2750万美元的贷款，7 月发起了 3030万美元的贷款。 直到2012年，大多数的P2P借贷还是来自于普通的、 大胆的个人投资者。经过多年的炒作和爆发，大机构也开始 涉足这一市场。为增长提供资金，Lending Club和Prosper 都开始转向外部机构投资者。 在过去的18个月里，Lending Club已经聚集了 30多个 机构投资者，包括对冲基金和财富管理公司。2013年5月， Goo