第6章筹资决策.pdf

第第66章章 筹筹资资决决策策  通过本章过本章的学习，应达到以下目标标： 11.了解企业筹集资金的动机和要求了解企业筹集资金的动机和要求；； 2.熟悉企业筹资的各种来源渠道； 3.掌握各种筹资方式的种类、特点、价 格确定等问题格确定等问题；； 4.分析比较各种筹资方式的特点。 66.11 工程项目筹资概述工程项目筹资概述 6.1.1 筹资方式概述 11．．筹资的概念筹资的概念  企业筹集资金是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集 中生产经营所需资金的财务活动。 22 ．．筹资动机筹资动机  (1) 设立性筹资动机，是企业设立时为取得资本金而产生的筹资动机。  (2) 扩张性筹资动机，是企业为扩大生产经营规模或增加对外投资而产生 的追加筹资的动机的追加筹资的动机。。  (3) 调整性筹资动机，是企业因调整现有资金结构的需要而产生的筹资动 机。  (4)(4) 混合性筹资动机混合性筹资动机，，是企业同时既为扩张规模又为调整资金结构而产生是企业同时既为扩张规模又为调整资金结构而产生 的筹资动机。 3．筹资的要求  (1)(1) 正确预测资金需要量正确预测资金需要量，，满足生产经营或投资的需要满足生产经营或投资的需要。。  (2) 合理选择筹资渠道和方式，力求降低资本成本。  (3) 适当安排资金结构，正确运用负债经营。  (4)(4) 遵守国家有关法规遵守国家有关法规，维护各方合法权益维护各方合法权益。 66.11 工程项目筹资概述工程项目筹资概述 6.1.2 筹资渠道与方式  工程项目筹资活动需要通过工程项目筹资活动需要通过一定的渠道并采用定的渠道并采用一定的方式来完成定的方式来完成。。筹资筹资 渠道和筹资方式的正确选择，有利于合理确定资本结构，降低筹资成本 和风险。 1．筹资渠道  筹资渠道是指企业筹集资金的来源和通道，体现着资金的源泉与流量。  1) 国家财政资金  2)2) 银行信贷资金银行信贷资金  3) 非银行金融机构资金  4) 其他企业和单位资金  5)5) 职工和民间资金职工和民间资金  6) 企业自留资金  7) 外商资金 22 ．筹资方式筹资方式  目前我国企业的筹资方式一般有以下7种：①吸收直接投资；②发行股 票；③银行借款；④商业信用；⑤发行债券；⑥企业内部积累；⑦融资 租赁租赁。 66.11 工程项目筹资概述工程项目筹资概述 6.1.3 筹筹资种类种类  (1)(1) 按所筹资金的性质分为权益资金和借入资按所筹资金的性质分为权益资金和借入资 金。  (2)(2) 按所筹资金期限分为长期资金和短期资金按所筹资金期限分为长期资金和短期资金。  (3)(3) 按筹资是否通过金融机构分为直接筹资和按筹资是否通过金融机构分为直接筹资和 间接筹资。 66.22 工程项目权益性资本的筹集工程项目权益性资本的筹集 6.2.1 普通普通股筹资筹资 1．股票的种类  (1) 按股东的权利和义务的不同，分为普通股和优先 股股  (2) 按票面是否记名，分为记名股票和无记名股票。  (3)(3) 按票面是否标明金额按票面是否标明金额，分为面值股票和无面值股分为面值股票和无面值股 票。  (4) 按面值币种和上市地区按面值币种和上市地区，分为分为A股股、B股股、H股股 和N股 6.2 工程项目权益性资本的筹集 6.2.1 普通股筹资 2 ．股票发行的条件  (1) 新设立的股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件。  ①①生产经营符合国家产业政策生产经营符合国家产业政策。  ②发行普通股限于一种，同股同权。  ③发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的35 ％。  ④在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3 000万元，但国家另有 规定的除外规定的除外。  ⑤向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25 ％，其中公司职工认购的股本数 不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。公司拟发行股本总额超过人民币4亿元的， 证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行部分的比例，但是最低不少于公司拟发行股 本总额的本总额的1010％％。  ⑥发起人在近3年内没有重大违法行为。  ⑦证监会规定的其他条件。  ((2)