银证保合作现状丶趋势与金融监管新挑战.pdf

银证保合作现状、趋势与金融 监管新挑战 浙江大学 王维安 一、银证保合作：中国金融发 展的大趋势 银证保合作：中国金融发展的必 然选择 • 经济金融体制发生重大变革 • 银行风险积聚，资产份额与利润下降 • 券商融资渠道狭窄，面临发展困境 • 保险资金金需要拓宽渠道，寻找突破出路 • 加入WTO后与国际金融接轨 二、银证保合作：现状与前景 银证保合作现状 • 资金互动合作 • 业务复合与交叉合作 • 组织与股权合作 银证保第一层面合作：资金互动合作 •政策取向 •1999年8月，中国人民银行颁布《证券公司进入银行间同 业市场管理规定》和《基金管理公司进入银行间同业市 场管理规定》，允许符合条件的券商和基金管理公司进 入银行间同业市场，从事同业拆借和债券回购业务。 •1999年10月，中国人民银行批准保险公司进入银行间债 券市场进行回购交易。中国证监会和保监会允许保险资 金以一定比例通过证券投资基金进入股票市场。 •2000年2月16 日，中国人民银行、中国证监会联合发布 《证券公司股票质押贷款管理办法》，允许符合条件的 证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押向商业 银行借款。 2001年7月4日，中国人民银行发布实施了《商业银行中 间业务暂行规定》，明确商业银行在经过中国人民银行 审查批准后，可以开办金融衍生业务、代理证券业务， 以及投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业 务。 •2002年5月，中国人民银行颁发《信托投资公司管理办 法》，其中明确规定：信托公司可以发起、设立投资基 金或基金管理公司，并规定信托投资公司可以进入银行 间同业市场进行同业拆借等其他相关业务。 •2002年10月《开放式证券投资基金试点办法》规定商业 银行可以买卖开放式基金，开放式基金管理公司也可以 向商业银行申请短期贷款。 •2002年11月7日，证监会、央行联合颁布《合格境外 机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，《暂行办 法》自2002年12月1日起施行。2003年1月中旬，人民 银行批准工、中、农、交、建、招行及渣打、汇丰、 花旗3家外资银行的上海分行从事QFII境内证券投资 托管业务。 •2003年8月29日，中国证监会正式颁布《证券公司债 券管理暂行办法》，规定证券公司经批准可向社会公 开发行或向金融机构投资者定向发行债券。 2004年2月1日《国务院关于推进资本市场改革开放和 稳定发展的若干意见》：鼓励合规资金入市。继续大 力发展证券投资基金。支持保险资金以多种方式直接 投资资本市场，逐步提高社会保障基金、企业补充养 老基金、商业保险资金等投入资本市场的资金比例。 要培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使基金 管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场 的主导力量。 拓宽证券公司融资渠道。继续支持符合条件的证 券公司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。完善 证券公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法， 制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标 准，在健全风险控制机制的前提下，为证券公司使用 贷款融通资金创造有利条件。 银证保第二层面合作：业务复合与交叉合作 • 银证业务合作 • 银证转帐 • 银证通 • 银行代理证券业务（代开户、代销、代收付） • 网上交易 • 基金托管 • 投行业务中的融资 •银保业务合作 •银行代理保险业务（代理销售保险产品与代收 保险费、代付保险金） •贷款保险（汽车按揭贷款、履约保险、出口押 汇和出口信用保险等） •委托存贷款与专项存贷款 •保单质押贷款 •客户信息共享 •证保业务合作 •代理保险 •客户资源共享 •合作开发保险产品 •资产管理业务 银证保第三层面合作：组织与股权合作 • 相互投资参股 • 人民银行颁发的《关于向金融机构投资入股 的暂行规定》明确，经人总行批准，四大国 有商业银行，可以向金融机构（包括证券经 营机构）投资入股；其他符合条件的商业银 行、信托投资公司、企业集团公司、财务公 司、融资租赁公司等，也可以向金融机构投 资入股；而证券公司在其投资累计金额不得 超过资本金的20% 以内，可用资本