关于金银本位回归可能性分析.docxVIP

关于金银本位回归可能性分析 作为人类应用时间最长的货币制度，金银本位几乎被现代金融制度 完全抛弃，并被纸币本位所替代。但在纸币本位体系下，全球货币政策都 一致趋向近乎无限制的宽松，货币信用被无限透支，基于国家信用的纸币 本位制度存在难以为继的可能性。比特币等超越国界的电子货币岀现很大 程度就是基于对纸币信用无限透支的担忧。 相较于具有一定技术门槛的电子货币，黄金与白银作为最具有历史基 础，最受世界普遍认可的传统一般等价物，具有重新成为国际基础货币的 可能性。本文主要就未来金银本位重新回归的可能性及条件进行探讨。 一、货币必须是稀缺的 历史上，无论哪个地域、何种文明，在选择承担货币职能的物品时， 都选择了相对本地区本民族而言最具冇稀缺性的，而不是选择随处可见、 随手可得、取之不尽、用之不竭的。这种历史的自然选择也与目前广受认 可的货币的基础三大功能：交换媒介、计价单位和储值手段［1］的内在逻 辑相符合。上述三项功能都要求货币本身具有稀缺性。 (-)稀缺性是货币的基础。人类历史上共同认可和广泛使用的货币 都以稀缺性作为基础属性。作为交换媒介和计价单位，为了便于携带与计 算，货币本身的价值不能太低，比如选择沙子作为货币就不是很好的选择。 一吨沙子换一斤肉，携带与计算成本显然太高了。 出于方便考虑，人类自然会倾向于选择价值较高的物品来承担交换职 能，而价值与稀缺性具有直接联系。为了满足储值手段的需要，对于货币 的稀缺性也有要求。一是具有稀缺性的物品体积通常较小，相对便与存储; 二是具有稀缺性物品价值长期稳定，能达到保值的目的。历史各个阶段、 各种文明所选择的货币都是在当时具有明显稀缺性的。在现代社会的某些 地方我们依然可以找到原始货币的影子，比如香烟在难以直接使用现代货 币的监狱中就承担了货币的职能。在监狱中香烟显而易见属于高价值易存 储的稀缺品。 （二）货币有效性通过稀缺性来体现。随着生产力的发展，古代人类 使用过的具有农产品性质的货币如谷物、？壳等都因为失去稀缺性而退出 7历史舞台。 近代人类文明普遍使用金、银、铜等各种稀有金属作为货币，货币的 价值取决于稀有金属的含量，这种逻辑在现代货币体系中的硬币部分依然 得到部分保留。 作为货币使用的金属，都需要通过稀缺性來体现价值。一旦其稀缺性 被打破，便快速失去价值，无法发挥预先设计的效果。屮国清朝时期，在 美洲银矿得到开发后，大量美洲银元流入中国，导致国内承担官方货币职 能的白银供给过剩。失去稀缺性的白银购买力迅速降低，继续作为货币的 基础被动摇，最终逼迫清政府通过实施封关禁海政策来维护货币体系的稳 定。 此外，通货膨胀和紧缩的基础理论也为我们展现了货币价值与稀缺性 的关系。在通货膨胀中，货币的价值随着信用扩张导致的供应增加而降低; 在通货紧缩中，货币的价值随着信用收缩导致的供应量减少而提高。这种 供需的变化实质上都是通过影响货币的稀缺性进而影响货币价值的。 二、纸币本位难以为继 在布雷顿森林体系瓦解之后，目前的世界货币体系由普遍挂钩美元， 转换成了多元货币体系。但针对G20国家的主要货币进行分析，大部分国 家的货币体系是没有明确的信用保障的。尽管这些国家或多或少地都有一 些黄金、其他传统硬通货或高信用储备货币，但是纸币和硬通货之间并未 建立明确的对应关系。况且传统的最高信用等级货币，如美元、欧元、英 镑，的信用保障品也并未明确。如果去讨论当今世界主要国家的货币究竟 以什么为“本位”，我们只能将之普遍定义为“纸币本位”。 （-）缺乏信用保障 纸币本位的最大问题就是缺乏信用保障。货币的三大基础功能中储值 手段对于货币信用要求最高。能否成为有效的储值手段，发挥财富积累的 作用也决定了人们是否将其用于支付手段和计价货币。对于经济活动的参 与者而言，并非所冇参与者的大部分财富每天都在被交换与消费。对于大 多数参与者而言，每日参与交换的仅仅是一小部分，绝大多数财富都被贮 藏以来以应对未来可能产牛的交换行为。因此对于货币的使用者而言，储 值手段在三大基础功能中的重要性是最高的。 对于自身几乎不具有任何价值的纸币来说，如何保证储值功能的实 现，使货币在未來使用时具有与存储时差别不大的交换价值，信用保障就 是关键。但从冃前的情况来看，全球货币冃前均处于普遍缺乏信用保障的 状态。近年全球央行进行各种宽松政策时也根本没有将货币信用保障纳入 考量。 （二） 数量难以控制。如果发行货币不需要信用保障或者信用保障无 法被量化，那么就意味着货币当局发钞成本近乎为零，控制货币数量也就 成了一种奢望。在央行垄断货币发行权并且纸币不要求量化信用担保的情 况下，居民们无从判断纸币价值的变化。即使当局超额投放货币，货币价 值真实变化也难以真实传导，当局可以完全亨受超额发钞的好处，通过超 额发钞近乎毫无代价地获取额外资源，